近日，上海證券交易所和深圳證券交易所分別在行業(yè)內(nèi)部通報最新一期基金市場數(shù)據(jù)。截至2025年5月末，滬市ETF共691只，總市值逾3萬億元；深市ETF共483只，總市值逾1萬億元。滬深兩市ETF規(guī)模合計逾4.1萬億元，較上個月穩(wěn)步上升。從券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)角度看，在ETF業(yè)務(wù)競爭格局中，中國銀河、中信證券等傳統(tǒng)龍頭券商憑借綜合實力穩(wěn)居第一梯隊。
券商人士認(rèn)為，未來公募基金可進一步豐富產(chǎn)品線，拓展至QDII基金、商品指數(shù)基金、股票多空公募基金及場外可申購的REITs基金等多元領(lǐng)域，為居民構(gòu)建更全面的資產(chǎn)配置組合。
ETF市場持續(xù)擴容
滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月末，滬市基金產(chǎn)品共858只，資產(chǎn)管理總規(guī)模為30774.69億元。其中，ETF共691只，總市值為30018.81億元。深市基金產(chǎn)品共772只，資產(chǎn)管理總規(guī)模為11345.86億元。其中，ETF共483只，總市值為10985.90億元。截至2025年5月末，滬深兩市ETF總市值為41004.71億元，較上個月穩(wěn)步攀升。
從券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)角度看，2025年5月，滬市ETF（非貨幣）成交額（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）排名前五位的券商分別為華泰證券、中信證券、國泰海通、東方證券和中國銀河，當(dāng)月成交額在市場中的占比分別為11.30%、9.35%、7.48%、6.12%和5.71%。當(dāng)月深市ETF交易金額（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）排名前五位的券商機構(gòu)分別為東北證券、東方財富、東方證券、東吳證券和港裕信息。
從券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)持有的ETF規(guī)模來看，截至2025年5月末，滬市持有ETF規(guī)模排名前五位的券商分別為中國銀河、申萬宏源、中信證券、招商證券和國泰海通，持有規(guī)模在市場中的占比分別為24.63%、18.05%、6.06%、4.78%和4.58%。深市持有ETF規(guī)模排名前五位的券商分別為東方財富、東方證券、方正證券、光大證券和廣發(fā)證券。
ETF業(yè)務(wù)月度數(shù)據(jù)顯示，具備顯著資源與綜合實力優(yōu)勢的頭部券商，如華泰證券、中國銀河、中信證券等持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位；特色化券商，如東方財富、東北證券、方正證券等則通過差異化戰(zhàn)略路徑，成功構(gòu)筑起核心競爭力。此外，諸如港裕信息等專注于深股通相關(guān)服務(wù)和深交所ETF交易的特色化經(jīng)營機構(gòu)亦開始嶄露頭角。
進一步豐富產(chǎn)品種類
ETF是近年來公募基金發(fā)展的主流方向。監(jiān)管通過降費、調(diào)整傭金結(jié)構(gòu)、納入養(yǎng)老金等一系列舉措，持續(xù)推動ETF從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。國聯(lián)民生證券財富管理相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人表示，近年來，ETF業(yè)務(wù)在監(jiān)管引導(dǎo)下取得了長足進步。我國資本市場以個人投資者為主，當(dāng)前廣大居民的資產(chǎn)配置工具遠不止ETF這一類工具，希望公募基金未來在繼續(xù)豐富工具化基金類型的同時，能進一步拓寬券商結(jié)算業(yè)務(wù)及基金投顧業(yè)務(wù)的投資標(biāo)的范圍。
國聯(lián)民生證券認(rèn)為，公募基金未來可以進一步豐富產(chǎn)品種類，例如投資海外市場的QDII基金、投資于商品領(lǐng)域的指數(shù)基金、股票多空公募基金和場外可申購的REITs基金，這樣居民可以在基金投顧端實現(xiàn)較為全面的資產(chǎn)配置。同時，全市場符合經(jīng)濟新階段的新消費、新制造基金標(biāo)的稍顯不足，這些領(lǐng)域相對較新，指數(shù)化進程較慢，仍需要基金經(jīng)理主動挖掘投資機會，更好地反映未來我國新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的方向。
“居民財富管理需要優(yōu)秀的配置能力，而配置能力是金融市場最稀缺的資源?！眹?lián)民生證券認(rèn)為，公募基金作為券商財富配置的基本工具，有助于培育買方投顧體系的建立，鼓勵專業(yè)的人做好自己的事情。公募基金降費是行業(yè)走向成熟的必經(jīng)之路，短期可能沖擊部分機構(gòu)，但長期將優(yōu)化市場生態(tài)，推動形成真正以投資者為中心的服務(wù)模式。滿足基于財富管理的配置需求，是基金行業(yè)未來蓬勃發(fā)展的方向，是券商落實“長錢長投”的基礎(chǔ)，也是證券行業(yè)踐行金融工作政治性和人民性的重要手段。
（稿件來源：證券時報網(wǎng)）
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