近日，一起財務(wù)造假典型案例被公之于眾。*ST九有在收到上交所退市決定的同時，還收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰事先告知書》，曝光了其連續(xù)4年財務(wù)造假的違法違規(guī)行為。
財務(wù)造假是影響資本市場健康發(fā)展的頑疾，嚴(yán)重破壞了市場的公平性與透明度，使投資者無法獲取真實、準(zhǔn)確的信息，從而無法作出合理的投資決策。在信息不對稱的市場中，投資者基于虛假財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行投資，無異于在黑暗中摸索前行，風(fēng)險陡增。財務(wù)造假還會誤導(dǎo)市場資源配置，導(dǎo)致資金流向虛假繁榮的公司，真正有潛力、有實力的公司反而難以獲得應(yīng)有的資源支持，嚴(yán)重阻礙了資本市場優(yōu)勝劣汰功能的發(fā)揮。
根治這一頑疾，必須建立健全長效機(jī)制，從源頭上加以防范和治理。近年來，監(jiān)管政策持續(xù)收緊，法律法規(guī)不斷完善，為打擊財務(wù)造假提供了堅實的制度保障。新證券法的實施，大幅提高了對財務(wù)造假等違法違規(guī)行為的處罰力度，加大了違法成本。與此同時，監(jiān)管部門不斷強化與司法部門的協(xié)同配合，探索構(gòu)建財務(wù)造假綜合懲防體系。對于查實的財務(wù)造假案件，果斷亮劍，堅持“追首惡”“打幫兇”并重原則，保護(hù)了廣大投資者的合法權(quán)益，推動了市場環(huán)境的持續(xù)凈化。為加力遏制財務(wù)造假，2024年4月份發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》進(jìn)一步嚴(yán)格強制退市標(biāo)準(zhǔn)，增加一年嚴(yán)重造假、多年連續(xù)造假退市情形，堅決打擊惡性和長期系統(tǒng)性財務(wù)造假。退市不是“免罰牌”，對于存在嚴(yán)重財務(wù)造假的上市公司及相關(guān)責(zé)任主體，行政處罰、強制退市也不是終點，其還將面臨行政、民事、刑事等全方位立體化追責(zé)。據(jù)統(tǒng)計，證監(jiān)會2024年對35家退市公司及責(zé)任人的違法違規(guī)問題一追到底，體現(xiàn)了決不允許渾水摸魚、“一退了之”的強硬態(tài)度。以*ST九有為例，其仍然要對立案調(diào)查的最終處罰結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。在最終的行政處罰決定書作出后，適格投資者可以依照虛假陳述民事賠償提起訴訟，積極維護(hù)自身合法權(quán)益。
嚴(yán)懲財務(wù)造假有效維護(hù)了市場公開、公平、公正原則，增強了資本市場的活力與韌性。一個誠信、健康、透明的市場環(huán)境，能夠吸引更多的投資者和優(yōu)質(zhì)公司參與其中，進(jìn)而實現(xiàn)良性循環(huán)。作為資本市場的重要參與主體，上市公司應(yīng)樹立正確的價值觀和經(jīng)營理念，更加專注于核心業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新能力提升，通過良性競爭實現(xiàn)價值增長，將誠信經(jīng)營作為公司發(fā)展的基石，杜絕財務(wù)造假行為。
只有監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，資本市場才能天更藍(lán)、水更清，投資者才能愿意來、留得住、發(fā)展得好。在這場打擊財務(wù)造假的持久戰(zhàn)中，監(jiān)管部門已取得顯著成效，未來仍需保持高壓態(tài)勢，持續(xù)完善監(jiān)管體系，與時俱進(jìn)地應(yīng)對新型造假手段與隱蔽風(fēng)險。通過持續(xù)的生態(tài)優(yōu)化，資本市場將更好地承擔(dān)起資源配置、風(fēng)險管理和財富創(chuàng)造的功能，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入更多活力與動力。
（來源：經(jīng)濟(jì)日報）
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