6月20日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司分類評(píng)價(jià)規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》)。證券公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果不僅關(guān)系到監(jiān)管部門對(duì)不同類別公司實(shí)施差異化監(jiān)管政策，也將影響券商行業(yè)的未來(lái)發(fā)展。
筆者認(rèn)為，時(shí)隔五年，《規(guī)定》的再次修訂透露出券商行業(yè)未來(lái)發(fā)展格局的新變化。
其一，強(qiáng)化證券公司功能性定位，更好地服務(wù)居民財(cái)富管理需求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。
強(qiáng)化券商的功能性定位是監(jiān)管層引導(dǎo)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要立足點(diǎn)。券商唯有回歸業(yè)務(wù)本源、聚焦主責(zé)主業(yè)，才能真正踐行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨。
因此，《規(guī)定》將“引導(dǎo)證券公司更好發(fā)揮功能作用，提升專業(yè)能力”作為立法目的寫入第一條，明確監(jiān)管導(dǎo)向。同時(shí)，在第七條明確“證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展和功能發(fā)揮狀況主要根據(jù)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、綜合實(shí)力、創(chuàng)新能力、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略等方面的情況進(jìn)行評(píng)價(jià)?！贝送?，在業(yè)務(wù)加分指標(biāo)和專項(xiàng)監(jiān)管工作方面也突出功能發(fā)揮。
強(qiáng)化證券公司功能性定位，要求證券公司要將功能性放在首要位置，進(jìn)一步發(fā)揮好直接融資“服務(wù)商”、資本市場(chǎng)“看門人”、社會(huì)財(cái)富“管理者”的作用，高質(zhì)量地服務(wù)居民財(cái)富管理需求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。
其二，支持中小券商特色化經(jīng)營(yíng)，加速形成差異化競(jìng)爭(zhēng)格局。
去年3月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》提出，鼓勵(lì)中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營(yíng)，結(jié)合股東特點(diǎn)、區(qū)域優(yōu)勢(shì)、人才儲(chǔ)備等資源稟賦和專業(yè)能力做精做細(xì)。
上述內(nèi)容在此次《規(guī)定》的修訂中也有體現(xiàn)，如《規(guī)定》將凈資產(chǎn)收益率和經(jīng)紀(jì)、投行、資管等主要業(yè)務(wù)收入加分由前20名擴(kuò)大到前30名，按名次加0.25分到2分不等。這意味著更多中小券商只要在某細(xì)分領(lǐng)域做到行業(yè)前30名，就能加分。
擴(kuò)大加分覆蓋面，有利于引導(dǎo)中小券商立足自身稟賦探索差異化發(fā)展道路，一批深耕細(xì)分領(lǐng)域、具有專業(yè)特色的中小券商將脫穎而出，在專業(yè)化賽道上占據(jù)重要地位，加速形成差異化競(jìng)爭(zhēng)格局。
其三，針對(duì)違法違規(guī)行為，突出“打大打惡”導(dǎo)向，切實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
《規(guī)定》適當(dāng)提高了“資格罰”紀(jì)律處分扣分分值、強(qiáng)化自律措施懲戒力度。同時(shí)，進(jìn)一步補(bǔ)充明確了對(duì)存在重大違法違規(guī)的公司可以直接下調(diào)評(píng)價(jià)結(jié)果。
這體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)證券行業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管導(dǎo)向，通過(guò)運(yùn)用自律管理措施、行政監(jiān)管措施、行政處罰和下調(diào)評(píng)價(jià)結(jié)果等多種監(jiān)管手段，從嚴(yán)打擊證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為，更好保護(hù)中小投資者利益，也促使券商及其從業(yè)人員嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范，增強(qiáng)合規(guī)意識(shí)，端正經(jīng)營(yíng)理念，提高行業(yè)整體質(zhì)量。
相信經(jīng)過(guò)此次修訂，將進(jìn)一步增強(qiáng)監(jiān)管的科學(xué)性和精準(zhǔn)性，同時(shí)，也為券商行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展筑牢根基，助力行業(yè)發(fā)展邁向新的高度。
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
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