2025年至今,債市分別經(jīng)歷了“跨年債牛-債市調(diào)整-窄幅震蕩”三個階段。展望后市，浙商證券固收團(tuán)隊(duì)表示，跨季以后債市做多勝率提升；天風(fēng)固收研究團(tuán)隊(duì)則表示，跨季繼續(xù)看好信用。分析人士建議，投資者不妨借助債券指數(shù)基金，投資于“一籃子”債券，力爭有效分散單一債券或債券發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)。
作為市場上唯一一個信用評級AA+的債券指數(shù)基金，鵬華中債-0-3年AA+優(yōu)選信用債指數(shù)展現(xiàn)出較高的配置價(jià)值。
鵬華中債-0-3年AA+優(yōu)選信用債指數(shù)掛靠的指數(shù)——中債-0-3年AA+優(yōu)選信用債指數(shù)要求中債隱含評級AA及以上，主體評級AA+。與市場上其他主流信用債指數(shù)相比，中債-0-3年AA+優(yōu)選信用債指數(shù)是一個久期偏短、靜態(tài)偏高、流動性較好，風(fēng)險(xiǎn)收益比相對更優(yōu)的指數(shù)。
基于此，鵬華中債-0-3年AA+優(yōu)選信用債指數(shù)呈現(xiàn)出以下產(chǎn)品優(yōu)勢：第一，靜態(tài)相對較高，80%以上倉位投向指數(shù)成分券和高票息城投，靜態(tài)收益較高，剩余倉位參與利率波段增厚；第二，信用風(fēng)險(xiǎn)可控，排除地產(chǎn)和過剩產(chǎn)能行業(yè)債券，且隱含評級在AA 及以上；第三，費(fèi)率低，管理費(fèi)+托管費(fèi)僅0.2%，明顯低于主動產(chǎn)品的0.4%，在靜態(tài)收益本身就有優(yōu)勢的情況下，費(fèi)率低回更加放大持倉收益。
業(yè)績方面，鵬華中債-0-3年AA+優(yōu)選信用債指數(shù)收益表現(xiàn)優(yōu)秀。據(jù)基金定期報(bào)告、鵬華基金數(shù)據(jù)，截至2024年12月31日，該基金2024年基金凈值增長率為4.79%，在中短債類產(chǎn)品中排名前5%分位數(shù)。截至2025年3月31日，近6個月凈值增長率為1.98%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為1.41%。
此外，從風(fēng)險(xiǎn)控制角度來看，鵬華中債-0-3年AA+優(yōu)選信用債指數(shù)基金表現(xiàn)出色，其年化波動率與最大回撤均優(yōu)于同類。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2025年6月12日，該基金近1年的波動率為0.98%，同期同類均值為1.16%，最大回撤為-0.66%，同期同類均值為-0.93%。
從當(dāng)前投資環(huán)境看，隨著國內(nèi)資本市場對穩(wěn)健型投資工具需求的持續(xù)增長，債券指數(shù)產(chǎn)品迎來蓬勃發(fā)展，各家基金公司在此領(lǐng)域積極布局。鵬華基金固收團(tuán)隊(duì)2018年在現(xiàn)金投資部前瞻性設(shè)立工具型產(chǎn)品投研團(tuán)隊(duì)，以"債券指數(shù)專家"為戰(zhàn)略支點(diǎn)，深度布局債券被動投資領(lǐng)域，構(gòu)建覆蓋利率債、信用債、同業(yè)存單及ETF的全久期產(chǎn)品貨架，目前有8只固收工具型產(chǎn)品（3利率債/1信用債/1同業(yè)存單/2 債券ETF），規(guī)模突破430億元（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2025.3.31）。
值得一提的是，鵬華固收債券指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)成員具備優(yōu)秀的專業(yè)背景和豐富的投研經(jīng)驗(yàn)。部門負(fù)責(zé)人葉朝明線上擁有超16年的投研經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷3、4輪完整的經(jīng)濟(jì)周期，具有應(yīng)對不同市場環(huán)境的經(jīng)驗(yàn)和能力；團(tuán)隊(duì)平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超8年。部門管理產(chǎn)品線豐富，包括貨幣、短債、固收工具型產(chǎn)品等。
（稿件來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
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