當銀行存款利率邁入“1%”時代，“錢袋子保衛(wèi)戰(zhàn)”正在上演。
5月20日，存款利率開啟新一輪調(diào)整，國有大行3年、5年期定存利率分別降至1.25%和1.3%，較2022年高點下降逾100個基點，這也標志著銀行存款利率邁入“1%”時代。中小銀行也迅速跟進，形成全行業(yè)利率普降潮。
面對存款收益持續(xù)縮水，杭州95后互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者芝芝趕在窗口期將萬能險賬戶保費追加至150萬元額度上限，目前獲得4500元/月利息收入。
時代財經(jīng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，許多銀行理財經(jīng)理主推產(chǎn)品已從存款轉(zhuǎn)向保險，但保險業(yè)自身也面臨利率傳導壓力。監(jiān)管部門建立的預定利率動態(tài)調(diào)整機制正加速顯效，行業(yè)預定利率研究值逼近2%，有險企分紅險預定利率上限從2%降至1.5%，部分2.5%預定利率儲蓄險于近期提前退出市場，多款萬能險也暫停保費追加。
“保險產(chǎn)品在鎖定利率方面具備比較優(yōu)勢，其定價利率通常高于一年期定期存款利率。從資金保值增值屬性來看，保險產(chǎn)品也比普通銀行理財產(chǎn)品更具優(yōu)勢?！北本┕ど檀髮W中國保險研究院副院長兼秘書長寧威向時代財經(jīng)分析指出，更重要的是，保險的核心優(yōu)勢并非局限于資金保值，更在于風險保障功能。
存款利率“1%”時代，保險產(chǎn)品成資金“避風港”
在存款利率持續(xù)走低的背景下，居民理財方式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。面對持續(xù)下行的利率環(huán)境，兼具保障與理財功能的儲蓄型保險產(chǎn)品成為資金新去處。
近期，時代財經(jīng)走訪多個線下銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，理財經(jīng)理基本不主動推存款產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而主推保險。在廣州某國有銀行網(wǎng)點，一理財經(jīng)理向時代財經(jīng)展示了近期重點推介的增額終身壽險和年金險產(chǎn)品。他表示，這類產(chǎn)品的核心吸引力在于2.5%的預定利率和終身鎖息機制。
金融監(jiān)管總局的數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢。 2025年1-4月人身險公司原保費收入同比增長1.3%，其中4月單月壽險保費同比增長16.82%。時代財經(jīng)從業(yè)內(nèi)交流數(shù)據(jù)獲悉，儲蓄型保險成為資金主要承接渠道。
“存款利率下調(diào)后，到期利息接近減半，實在沒法接受。”即將退休的廣州市民李先生向時代財經(jīng)透露，60萬元三年期定期存款到期后，如果繼續(xù)存，年利息將從1.65萬元驟降至7500元。在理財經(jīng)理建議下，他最終選擇用流動性換確定性，將這筆資金轉(zhuǎn)投養(yǎng)老年金保險，“雖然流動性差些，但能終身鎖定2.5%的收益，心里踏實些”。
不同年齡段的投資者展現(xiàn)出差異化配置策略。在上海工作的張女士向時代財經(jīng)表示，在醫(yī)療保障健全的情況下，其家庭存款中僅保留應急資金，其余大部分都轉(zhuǎn)向了保險，有用于中短期子女教育的年金險以及長期養(yǎng)老規(guī)劃的增額終身壽。
對于追求更高收益的有金融投資經(jīng)驗的年輕投資者，則選擇將資金分散至多個資產(chǎn)類別，采取“攻守兼?zhèn)洹辈呗?。深?0后軟件工程師楊先生向時代財經(jīng)透露，其8成資金配置銀行理財和黃金ETF，2成配置增額終身壽險作為養(yǎng)老儲備。“2024年趕在3%預定利率保險產(chǎn)品下架前鎖定了20萬元額度?！彼寡赃@是自己首次進行長期資金規(guī)劃。
值得注意的是，保險產(chǎn)品的流動性風險仍需警惕。90后徐雯之前為母親處理了一起退保糾紛。據(jù)她向時代財經(jīng)透露，其母親于2023年在銀行客戶經(jīng)理推薦下，將到期的50萬存款轉(zhuǎn)為某分紅型兩全保險，今年年初因突發(fā)疾病需要資金時，才發(fā)現(xiàn)提前退保要損失近15萬元本金?！爱敃r宣傳的‘保本增值’變成了合同里密密麻麻的現(xiàn)金價值表，對老年人來說簡直是‘天書’”。
徐雯細看保單才知道，其母親投保產(chǎn)品的保單現(xiàn)金價值（即解約退還金），在第六保單年度末才可達已交保費的102%，提前退保會因扣除掉部分手續(xù)費而產(chǎn)生本金損失?！皩夏耆藖碚f，這種長期鎖定的流動性風險可能比收益風險更致命。”她提醒投資者，“配置理財型保險前，應先筑牢醫(yī)療、意外等基礎保障?！?/p>
利率下行傳導至保險業(yè)，有95后將萬能險賬戶追加至150萬上限
受“資產(chǎn)荒”與負債成本剛性雙重擠壓，保險行業(yè)潛在利差損風險凸顯。為應對這一挑戰(zhàn)，監(jiān)管部門近年來多次下調(diào)保險產(chǎn)品預定利率，并建立動態(tài)調(diào)整機制，使保險產(chǎn)品收益率與市場利率掛鉤。
2023年7月，保險產(chǎn)品預定利率從3.5%降至3%；2024年9月，普通型保險產(chǎn)品預定利率上限進一步下調(diào)至2.5%；同年10月，分紅險和萬能險的最低保證利率上限也分別降至2.0%和1.5%。與此同時，監(jiān)管要求保險產(chǎn)品預定利率需參考5年期以上LPR（貸款市場報價利率）、5年定期存款基準利率及10年期國債收益率等市場指標，由中國保險行業(yè)協(xié)會定期發(fā)布預定利率研究值。
目前，保險產(chǎn)品利率已呈現(xiàn)持續(xù)下行趨勢。2025年1月和4月，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值分別為2.34%和2.13%，較此前進一步降低。
為此，險企加速產(chǎn)品迭代。近日，同方全球人壽率先推出1.5%預定利率分紅險，復星保德信人壽、中英人壽等多家中型險企暫停高利率產(chǎn)品銷售，頭部公司則著力構建“保障+儲蓄”產(chǎn)品矩陣。
面對利率下行，不少投資者選擇搶在調(diào)整窗口期鎖定較高利率。
芝芝向時代財經(jīng)展示了自己的“搶跑”策略。在4月底所投保產(chǎn)品的萬能賬戶加保截止日前，她將150萬元額度上限全部用滿，鎖定3%的保證利率。
據(jù)芝芝透露，十年前母親為她投保了一份含萬能賬戶的年金險，該萬能賬戶的最低保證利率為3%。完成此次追加后，該年金險的資產(chǎn)總額已超過160萬元?！艾F(xiàn)在每月能拿到4500元的結算利息，確實讓人更有底氣。盡管該產(chǎn)品結算利率已從早期的6.5%降至最低保證利率3.5%，但仍遠高于當前銀行存款利率。”
圖源：受訪者提供
萬能險作為兼具保險保障與投資功能的金融產(chǎn)品，常被類比為大號“余額寶”。其產(chǎn)品架構中包含可靈活追加資金的獨立投資賬戶，該賬戶支持投保人在合同約定范圍內(nèi)進行加保操作 。但需注意，基于風險管控與產(chǎn)品設計考量，當前市場上的萬能險產(chǎn)品普遍對加保金額設置上限，對單次或累計追加額度實施約束管理。
芝芝的選擇并非個例。社交平臺上，“鎖定利率”成為熱門話題。小紅書等平臺涌現(xiàn)大量投保攻略，有用戶曬出百萬級保單記錄，也有人惋惜此前錯過3%預定利率產(chǎn)品下架的窗口期。
另據(jù)《 2024年中國互聯(lián)網(wǎng)保險消費者洞察報告》顯示，保險已成為繼銀行理財之后，第二大備受親睞的財富管理方式。因投資環(huán)境下行，儲蓄型保險正成為財富管理的重要工具，2024年近三成消費者增加了對儲蓄險的投資。
同時，也有業(yè)內(nèi)人士預計，若利率進一步下行，保險產(chǎn)品需求仍將旺盛，但產(chǎn)品結構可能調(diào)整?！皞鹘y(tǒng)固定收益產(chǎn)品吸引力下降，分紅險、萬能險等浮動收益型產(chǎn)品或成新焦點?！比A創(chuàng)證券研報指出。
寧威指出，當前險企正逐步摒棄依賴“保費增值”或“承諾固定返還”的金融化經(jīng)營模式，轉(zhuǎn)而聚焦風險管理服務，為投保人、被保險人提供覆蓋風險事故事前預防、事中控制、事后補償?shù)娜湕l解決方案?！斑@種轉(zhuǎn)型本質(zhì)上與利率波動關聯(lián)度較低。無論利率升降，優(yōu)質(zhì)風險管理服務都是公眾的剛性需求?！彼硎?。
（來源： 時代財經(jīng)）
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