證券私募行業(yè)近期業(yè)績與倉位“雙線走高”。來自第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年以來證券私募行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼。與此同時(shí)，隨著投資信心的增強(qiáng)，百億級(jí)股票私募持續(xù)加倉，平均倉位水平已悄然攀升至接近80%的年內(nèi)高位。這一舉措的背后，既反映出機(jī)構(gòu)對(duì)政策面和經(jīng)濟(jì)預(yù)期的積極研判，也體現(xiàn)了私募對(duì)當(dāng)前A股估值吸引力的普遍認(rèn)可。從重點(diǎn)投資方向來看，科技、新消費(fèi)、貴金屬等板塊以及紅利資產(chǎn)，成為不少私募機(jī)構(gòu)的加倉重點(diǎn)。從核心邏輯來看，私募機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注投資的“確定性”。
股票策略產(chǎn)品前五個(gè)月平均盈利近5%
來自第三方機(jī)構(gòu)私募排排網(wǎng)的最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，有業(yè)績記錄的12843只私募證券產(chǎn)品，今年前五個(gè)月的平均收益率為4.34%；其中9608只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為74.81%。
與此同時(shí)，在私募五大投資策略（股票策略、多資產(chǎn)策略、期貨及衍生品策略、組合基金策略、債券策略）產(chǎn)品中，股票策略產(chǎn)品今年前五個(gè)月的業(yè)績領(lǐng)跑。有業(yè)績記錄的8487只股票策略私募產(chǎn)品，今年以來平均收益率為4.81%，在五大策略中排名第一。其中，6238只產(chǎn)品在今年前五個(gè)月實(shí)現(xiàn)正收益，占比為73.50%。
從今年前五個(gè)月私募股票策略的各細(xì)分領(lǐng)域的收益率情況來看，今年以來A股偏小盤成長的市場風(fēng)格以及市場交投的活躍，顯著帶動(dòng)了量化股票策略收益率的走高。具體來看，有業(yè)績記錄的1480只股票量化多頭產(chǎn)品，今年前五個(gè)月的平均收益率達(dá)8.46%；其中1282只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正收益，占比達(dá)86.62%。在主觀多頭策略方面，今年以來有業(yè)績記錄的6044只股票主觀多頭策略產(chǎn)品，今年前五個(gè)月的平均收益率為3.98%，同期取得正收益的產(chǎn)品比例為75.53%。
百億級(jí)私募持續(xù)加倉
值得注意的是，在私募股票策略產(chǎn)品今年前五個(gè)月業(yè)績飄紅的同時(shí)，目前股票私募機(jī)構(gòu)的平均倉位也悄然攀升至高位水平。
第三方機(jī)構(gòu)最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，國內(nèi)百億級(jí)股票私募平均倉位為79.10%，較2024年12月27日大幅提升近9個(gè)百分點(diǎn)，位于今年以來的高位水平。數(shù)據(jù)顯示，今年以來百億級(jí)股票私募平均倉位的最高水平出現(xiàn)在4月3日，具體為81.40%。
具體來看，截至6月6日，49.86%的百億級(jí)股票私募倉位處于重倉或滿倉水平（倉位大于八成）；36.78%的百億級(jí)股票私募倉位處于中等偏高水平（倉位在五成至八成之間）。
從全行業(yè)角度看，截至6月6日，第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)測的所有股票私募機(jī)構(gòu)平均倉位為74.43%，整體也處于今年以來的偏高水平。
對(duì)于百億級(jí)股票私募及股票私募全行業(yè)平均倉位的抬升，融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，私募持續(xù)加倉主要基于三方面考量。第一，政策面持續(xù)釋放積極信號(hào)，市場預(yù)期明顯改善，有效提振了投資者的信心；第二，當(dāng)前A股市場整體估值處于歷史合理偏低區(qū)間，為機(jī)構(gòu)投資者布局具備長期投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)品種，提供了良好的時(shí)間窗口；第三，今年以來市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較為突出。
多個(gè)方向成加倉重點(diǎn)
在倉位整體提升的背景下，當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)重點(diǎn)加倉的方向逐漸清晰。綜合多家頭部私募的觀點(diǎn)，紅利資產(chǎn)、以人工智能（AI）為代表的硬科技板塊以及新消費(fèi)賽道成為當(dāng)前私募行業(yè)的布局熱點(diǎn)，核心投資邏輯均指向?qū)Α按_定性”的追求。
安爵資產(chǎn)董事長劉巖表示，當(dāng)前投資布局主要聚焦于兩大板塊。一是高分紅的低估值品種，這類資產(chǎn)具備穩(wěn)健的業(yè)績支撐、顯著的估值優(yōu)勢以及充沛的現(xiàn)金流，能夠提供相對(duì)穩(wěn)定的股息收益，在市場波動(dòng)中展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性和較高的防御價(jià)值。二是AI板塊。盡管前期相關(guān)板塊震蕩調(diào)整，但AI產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展的初級(jí)階段，市場需求正迎來爆發(fā)式增長。
順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌透露，近期該機(jī)構(gòu)加倉范圍主要集中在科技和消費(fèi)領(lǐng)域，具體行業(yè)則主要包括TMT（科技、媒體、通信）、基礎(chǔ)化工和國防軍工等。
暢力資產(chǎn)董事長、投資總監(jiān)寶曉輝表示，該機(jī)構(gòu)近期加倉的重點(diǎn)是新消費(fèi)賽道，特別是IP運(yùn)營和寵物經(jīng)濟(jì)。寶曉輝認(rèn)為，相對(duì)于白酒等傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)，新消費(fèi)的投資前景相對(duì)更加突出。投資新消費(fèi)的核心邏輯更側(cè)重于“押注未來需求”而非“復(fù)盤過去業(yè)績”。
名禹資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，現(xiàn)階段除了關(guān)注有產(chǎn)業(yè)趨勢的部分科技成長板塊（如電子、計(jì)算機(jī)、傳媒、通信）之外，也看好防御屬性突出的貴金屬和紅利資產(chǎn)。對(duì)于內(nèi)需消費(fèi)領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注食品飲料、社會(huì)服務(wù)等板塊。
（稿件來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
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