在科技創(chuàng)新債券市場持續(xù)擴容的背景下，首批科創(chuàng)債ETF正式登場。
6月18日上午，中國證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上表示：“大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動完善貼息、擔保等配套機制，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品。”當日下午，中國證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，易方達基金、南方基金、富國基金、博時基金、鵬華基金、景順長城基金等10家公募機構(gòu)集體上報了首批科創(chuàng)債ETF。
推動資金流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域
易方達債券指數(shù)投資部總經(jīng)理李一碩表示，科創(chuàng)債是資本市場支持科技創(chuàng)新企業(yè)融資的重要工具，有助于推動債券市場資金精準高效流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，為相關(guān)企業(yè)提供多元化融資渠道，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。近期科創(chuàng)債發(fā)行不斷加速，市場容量持續(xù)擴大，為科創(chuàng)債ETF的推出奠定了市場基礎(chǔ)。
從跟蹤指數(shù)來看，此次上報的首批10只科創(chuàng)債ETF中，易方達基金、南方基金、富國基金、招商基金、嘉實基金、華夏基金等公募機構(gòu)旗下的6只產(chǎn)品跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，博時基金、鵬華基金和廣發(fā)基金等公募機構(gòu)旗下的3只產(chǎn)品跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，景順長城基金旗下的1只產(chǎn)品跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。
其中，中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)從滬深交易所上市的科技創(chuàng)新公司債中，選取主體評級AAA，隱含評級AA+及以上的債券作為指數(shù)樣本，以反映相應(yīng)AAA科技創(chuàng)新公司債的整體表現(xiàn)。富國基金相關(guān)人士介紹，該指數(shù)最新規(guī)模為1.02萬億元，占所有科創(chuàng)公司債規(guī)模的91.9%，成份券數(shù)量為767只，市場規(guī)?？捎^，指數(shù)修正久期3.87年，整體能較好代表科創(chuàng)公司債的表現(xiàn)，具備較強的開發(fā)價值。
截至2025年6月15日，上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)共有646只成份券，為中高等級信用債，涉及145家發(fā)行主體，以央國企為主，市值合計9031億元。博時基金相關(guān)人士認為，該指數(shù)行業(yè)分布以產(chǎn)業(yè)債為主，前三大行業(yè)分別是工業(yè)、能源和公用事業(yè)，流動性較好。
深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)精選深交所上市的AAA評級科技創(chuàng)新公司債，主體以央企、國企及優(yōu)質(zhì)科技民企為主。據(jù)景順長城基金固定收益部基金經(jīng)理陳健賓介紹，截至2025年6月9日，該指數(shù)過去1年的年化收益率為3.51%（同期年化波動率為1.95%），呈現(xiàn)“較高收益、較低波動”的特征。
拓寬科創(chuàng)企業(yè)融資渠道
今年以來，債券ETF市場規(guī)?？焖倥噬ind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全市場29只債券型ETF總規(guī)模已突破3200億元大關(guān)，較去年末增長超80%。
科創(chuàng)債ETF的推出，填補了“科技金融”債券基金領(lǐng)域的空白。南方基金相關(guān)人士表示，這將助力推動科技金融高質(zhì)量發(fā)展，也為企業(yè)年金、保險、銀行理財子、私募等專業(yè)機構(gòu)及個人客戶投資場內(nèi)科創(chuàng)債提供了更加透明和高效的參與方式，未來發(fā)展前景較為廣闊。
多家受訪公募機構(gòu)認為，科創(chuàng)債ETF的推出還有三方面的戰(zhàn)略價值，包括拓寬科創(chuàng)企業(yè)融資渠道、吸引中長期資金入市、提升科創(chuàng)債市場流動性等。
其一，有效拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)的融資渠道，為科技產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入源頭活水。
富國基金相關(guān)人士認為，ETF具有交易成本低、流動性強等特點，借助科創(chuàng)債ETF，科創(chuàng)企業(yè)可以吸引更多的投資者，從而拓寬資金來源、降低融資成本、提高融資效率。同時，科創(chuàng)債ETF的推出，可以引導(dǎo)更多資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，支持科創(chuàng)企業(yè)的研發(fā)投入、項目建設(shè)和并購重組等，促進科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力。
在鵬華基金現(xiàn)金投資部看來，公募機構(gòu)積極布局科創(chuàng)債ETF是對國家號召的積極響應(yīng)，通過引導(dǎo)社會資本精準滴灌科技創(chuàng)新領(lǐng)域，為培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力提供金融支持。
其二，更好滿足中長期資金配置需求，吸引中長期資金入市。
富國基金相關(guān)人士表示：“科創(chuàng)債ETF以科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行的債券為主要投資標的，這類企業(yè)雖具備較高成長性，但風(fēng)險特征也較為顯著?？苿?chuàng)債ETF的推出，可以進一步豐富債券市場投資工具供給，為社保基金、養(yǎng)老金、保險資金等‘耐心資本’提供進入科創(chuàng)債市場的渠道，既可實現(xiàn)長期資本與科創(chuàng)企業(yè)的有效對接，又能為科創(chuàng)企業(yè)提供穩(wěn)定的資金支持?！?/span>
在陳健賓看來，科創(chuàng)債ETF的價值在于有利于打通科技領(lǐng)域ETF“債股聯(lián)動”新循環(huán)，同時，將有望成為各類機構(gòu)“ETF投資工具箱”和“債券投資工具箱”的重要組件。
其三，通過提升科創(chuàng)債市場流動性，推動形成科技、資本與實體經(jīng)濟的高水平循環(huán)。
博時基金認為，科創(chuàng)公司債受到政策導(dǎo)向支持，是未來信用債供給的重要力量，政策推動下，發(fā)行規(guī)模有望持續(xù)擴容。隨著各類投資者加入，成份券流動性有望進一步提升，指數(shù)中長期的發(fā)展空間廣闊。
在富國基金相關(guān)人士看來，科創(chuàng)債ETF的交易機制允許各類投資者在二級市場進行實時交易，后續(xù)配合質(zhì)押等機制，能夠吸引更多的投資者參與科創(chuàng)債市場，從而提升科創(chuàng)債市場流動性，有利于交易所科創(chuàng)債市場的高質(zhì)量發(fā)展，完善債券市場體系，增強債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力。
（稿件來源：證券時報網(wǎng)）
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