張大偉 制圖
科創(chuàng)板新增受理一家未盈利“硬科技”企業(yè)。6月17日，上交所官網(wǎng)顯示，上海兆芯集成電路股份有限公司（簡(jiǎn)稱“兆芯集成”）科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲受理。
兆芯集成是國(guó)內(nèi)六大CPU廠商之一，也是目前國(guó)內(nèi)可同時(shí)面向桌面PC、服務(wù)器、工作站以及嵌入式等多領(lǐng)域并持續(xù)兼容x86指令集的CPU設(shè)計(jì)企業(yè)。聯(lián)和投資持有公司50.07%的股份，為公司控股股東，上海市國(guó)資委為公司實(shí)際控制人。
據(jù)了解，2024年6月19日《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)板八條”）發(fā)布以來(lái)，已陸續(xù)有4家未盈利企業(yè)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲得受理。其中，2家均為6月新增受理。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，“科創(chuàng)板八條”實(shí)施近一年來(lái)，配套制度有序推出，典型案例不斷落地，科創(chuàng)板“支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)潛力大、科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市融資，提升制度包容性”的積極信號(hào)不斷釋放。
兆芯集成擬募資41.69億元
CPU是信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)賴以生存發(fā)展的戰(zhàn)略性、關(guān)鍵性產(chǎn)品，是信息設(shè)備的“大腦”，是信息安全的基石，是集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)技術(shù)難度最大、地位最高的產(chǎn)品之一。
進(jìn)一步來(lái)看，在各類CPU產(chǎn)品中，x86架構(gòu)CPU是技術(shù)門檻最高、結(jié)構(gòu)最復(fù)雜、市場(chǎng)占有率最高、生態(tài)體系最完善的一類產(chǎn)品，占據(jù)全球桌面PC、服務(wù)器等計(jì)算領(lǐng)域約90%的市場(chǎng)份額。
兆芯集成是目前國(guó)內(nèi)可同時(shí)面向桌面PC、服務(wù)器、工作站以及嵌入式等多領(lǐng)域并持續(xù)兼容x86指令集的CPU設(shè)計(jì)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為高端通用處理器及配套芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售，主要產(chǎn)品包括“開(kāi)先”系列通用處理器、“開(kāi)勝”系列通用處理器及配套芯片產(chǎn)品。2024年，在聯(lián)想開(kāi)天、軟通計(jì)算機(jī)、紫光、升騰、視源等頭部桌面PC廠商的國(guó)產(chǎn)終端出貨中，搭載兆芯CPU的產(chǎn)品占比位列第一。
報(bào)告期內(nèi)（2022年至2024年），兆芯集成營(yíng)業(yè)收入分別為3.4億元、5.55億元和8.89億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率61.71%。
為保持技術(shù)先進(jìn)性，兆芯集成持續(xù)進(jìn)行大額的研發(fā)投入，不斷更新迭代現(xiàn)有產(chǎn)品并開(kāi)展新產(chǎn)品的研發(fā)工作。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入分別為9.84億元、9.88億元和8.13億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的289.50%、178.00%和91.44%，處于較高水平。此外，公司研發(fā)人員占比為75.97%，擁有已授權(quán)專利達(dá)1434項(xiàng)，其中應(yīng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專利500余項(xiàng)。
兆芯集成此次選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為同股同權(quán)的第四套標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元”。招股書(shū)顯示，2024年度公司經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為8.89億元，不低于3億元。結(jié)合兆芯集成最近一次股本變動(dòng)對(duì)應(yīng)的估值情況以及可比公司在境內(nèi)市場(chǎng)的近期估值情況，預(yù)計(jì)兆芯集成發(fā)行后總市值不低于30億元。
本次IPO，兆芯集成擬募資41.69億元，主要投向新一代服務(wù)器處理器項(xiàng)目、新一代桌面處理器項(xiàng)目、先進(jìn)工藝處理器研發(fā)項(xiàng)目、研發(fā)中心項(xiàng)目等。
“通過(guò)實(shí)施上述項(xiàng)目，公司將進(jìn)一步提升自主研發(fā)能力，加快產(chǎn)業(yè)化成果轉(zhuǎn)化，不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際影響力，增強(qiáng)公司可持續(xù)發(fā)展能力，以應(yīng)對(duì)日益增長(zhǎng)的電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。”兆芯集成表示。
未盈利企業(yè)“趕考”科創(chuàng)板
2024年6月19日發(fā)布的“科創(chuàng)板八條”提出，“支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)潛力大、科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)在科創(chuàng)板上市，提升制度包容性”。
回溯來(lái)看，算上此次新增受理的兆芯集成，科創(chuàng)板近一年來(lái)已受理4家未盈利企業(yè)的IPO申請(qǐng)。其中，半導(dǎo)體“獨(dú)角獸”上海超硅為6月新增案例。上海超硅主要從事全球半導(dǎo)體市場(chǎng)需求最大的300mm和200mm半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，同時(shí)公司還從事包括硅片再生以及硅棒后道加工等受托加工業(yè)務(wù)，已經(jīng)發(fā)展為國(guó)際知名的半導(dǎo)體硅片廠商。
2024年11月，境內(nèi)最大的12英寸硅片廠商西安奕材IPO申請(qǐng)獲得科創(chuàng)板受理，公司是國(guó)內(nèi)主流存儲(chǔ)IDM廠商的全球硅片供應(yīng)商中采購(gòu)占比第一或第二大的戰(zhàn)略級(jí)硅片供應(yīng)商，市場(chǎng)份額排名境內(nèi)第一、全球第六。
今年3月，專注于射頻、模擬領(lǐng)域的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)昂瑞微IPO申請(qǐng)獲科創(chuàng)板受理，公司在國(guó)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)L-PAMiD產(chǎn)品對(duì)主流品牌客戶大規(guī)模量產(chǎn)出貨。
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，未盈利企業(yè)科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)陸續(xù)獲受理，進(jìn)一步表明資本市場(chǎng)全面擁抱代表新質(zhì)生產(chǎn)力的硬科技企業(yè)的使命和決心。安永華中區(qū)審計(jì)主管合伙人費(fèi)凡認(rèn)為，當(dāng)前A股的科創(chuàng)屬性愈發(fā)顯著，資本正加速向科創(chuàng)型企業(yè)集聚。證監(jiān)會(huì)近期多次強(qiáng)調(diào)更大力度支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技企業(yè)上市，表明科創(chuàng)型企業(yè)的制度性紅利正在加速釋放，上市融資環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。
（來(lái)源：上海證券報(bào)）
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