公募行業(yè)尤其是頭部基金公司踏上了數(shù)智化新征程。
從研究端、投資端再到交易端，從日常辦公到客戶服務(wù)，數(shù)字化、一體化、智能化所占的比重越來越大，基金公司投入的資源也越來越多，但這僅僅是一個(gè)開始。進(jìn)化是一場生存之戰(zhàn)，不少基金公司已經(jīng)投身其中。
“金融科技和數(shù)字化正在改變金融行業(yè)的競爭格局，假以時(shí)日，傳統(tǒng)‘手工作坊’的投資方式將被智能化平臺完全取代?！蹦炒笮突鸸緳?quán)益投資負(fù)責(zé)人表示，“我們不能充當(dāng)看客，我們要贏得未來”。
高質(zhì)量發(fā)展必經(jīng)之路
今年以來，政策支持、行業(yè)趨勢和投研迭代的需求，共同構(gòu)建起公募數(shù)智化的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
2025年3月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》，其中明確指出：“推動金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先推進(jìn)金融‘五篇大文章’相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。綜合運(yùn)用數(shù)字技術(shù)手段，賦能經(jīng)營決策、資源配置、業(yè)務(wù)改造、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品研發(fā)等各環(huán)節(jié)，提升數(shù)字化經(jīng)營服務(wù)能力?！?月，證監(jiān)會在《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》中也強(qiáng)調(diào)，鼓勵(lì)基金公司加大對人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的研究應(yīng)用。
事實(shí)上，公募行業(yè)也走到了金融科技升級換代的轉(zhuǎn)折點(diǎn)上。“隨著AI大規(guī)模商業(yè)化逐步落地，人類的生活、工作模式將徹底改變?；仡櫄v史，每一次科技革命都將帶來質(zhì)的生態(tài)變化，從而爆發(fā)出巨大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，最終成長出偉大的公司，金融行業(yè)也不例外?！比A夏基金總經(jīng)理李一梅在一次公開演講中如是說。
從權(quán)益投資的角度來看，天弘基金副總經(jīng)理聶挺進(jìn)認(rèn)為，公募行業(yè)主動權(quán)益投研長期存在如下痛點(diǎn)：高度依賴投資經(jīng)理個(gè)人能力，且個(gè)人能力參差不齊，能力圈各有差異；缺乏體系化、投研人員精細(xì)化的管理和賦能機(jī)制，持續(xù)傷害公司阿爾法創(chuàng)造能力；投研負(fù)責(zé)人缺乏管理能力、管理方法和管理工具抓手；投研人才考核激勵(lì)機(jī)制與機(jī)構(gòu)化、平臺化的管理理念不匹配，等等。
“想要給客戶帶來更好的持有體驗(yàn)和獲得感，必須明確把為客戶創(chuàng)造可追溯、可復(fù)制、可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益作為目標(biāo)，以科學(xué)化投資為導(dǎo)向，以數(shù)字化建設(shè)為抓手，作出一系列實(shí)質(zhì)性的改變?！甭櫷M(jìn)說。
如果說過往公募基金在金融科技方面的投入和升級多是小打小鬧、縫縫補(bǔ)補(bǔ)，那么隨著AI的應(yīng)用逐漸成熟以及投研方式的轉(zhuǎn)變，一場更深入、更徹底的變革已經(jīng)開啟。
頭部公司積極探索進(jìn)化路徑
宜未雨綢繆，勿臨渴掘井。從研究端、投資端到交易端，從日常辦公到客戶服務(wù)，數(shù)字化浪潮正席卷公募業(yè)務(wù)流程的每一個(gè)環(huán)節(jié)。
嘉實(shí)基金將強(qiáng)化金融科技落實(shí)為三大方向：一是始終堅(jiān)持?jǐn)?shù)智化轉(zhuǎn)型，致力于提升投研能力與決策效率；二是以數(shù)字化、一體化、智能化為主線，推動科技戰(zhàn)略落地；三是高度重視科技人才培養(yǎng)，提升公司在金融科技領(lǐng)域的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力。
華安基金于2023年底啟動了“華安基金靈思AI平臺”建設(shè)項(xiàng)目，將大模型技術(shù)賦能智能辦公、客戶服務(wù)、合規(guī)風(fēng)控等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，進(jìn)而提升服務(wù)效能。在DeepSeek R1發(fā)布后，華安基金迅速完成了DeepSeek本地模型私有化部署及API接入，并完成了DeepSeek模型和“華安靈思AI平臺”的結(jié)合，提升了多項(xiàng)業(yè)務(wù)場景下服務(wù)的性能和穩(wěn)定性。
興證全球基金在RAG（檢索增強(qiáng)生成）技術(shù)的應(yīng)用拓展上取得了顯著成果。具體而言，在投資研究方面，廣泛收集內(nèi)外部多源數(shù)據(jù)，經(jīng)“清洗”、分類處理后進(jìn)行分析，輔助基金經(jīng)理和研究員精準(zhǔn)把握投資機(jī)會；在交易管理環(huán)節(jié)，運(yùn)用大模型技術(shù)，以提升交易效率、降低交易風(fēng)險(xiǎn)；在客戶服務(wù)領(lǐng)域，運(yùn)用AI和RAG技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對客戶的畫像和分層，提供定制服務(wù)；在日常辦公中，智能插件提升工作效率；在風(fēng)控合規(guī)方面，本地部署AI模型保障數(shù)據(jù)物理安全，全流程監(jiān)控管理數(shù)據(jù)。
華夏基金則將服務(wù)重心向客戶傾斜?！拔覀冋f‘科技向善’，資管機(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)力科技的背后，看到的一定是人。所以我們數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重心是客戶，兩個(gè)重要抓手是投研和客戶服務(wù)。希望通過科技賦能提升投研效率和投資勝率，更好地為客戶創(chuàng)造收益；也希望通過科技賦能更好地了解客戶、服務(wù)客戶，提升投資體驗(yàn)。”李一梅說。
打造數(shù)智化投研平臺
主動權(quán)益投資是公募基金的核心優(yōu)勢所在。長期以來，公募基金業(yè)績不穩(wěn)定為投資者帶來了不佳的持有體驗(yàn)。盡管主動權(quán)益基金長期回報(bào)可觀，但擺脫不了“靠天吃飯、集中押注、高位擴(kuò)規(guī)模后業(yè)績滑落、投資者失望離場”的循環(huán)。針對這一行業(yè)痛點(diǎn)，AI的加入能夠解決哪些問題？
對此，嘉實(shí)基金的解決方法是圍繞業(yè)務(wù)自主研究，打造投研數(shù)字化工作平臺，通過構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化的投研數(shù)據(jù)體系，讓表征行業(yè)、個(gè)股基本面的大量數(shù)據(jù)進(jìn)行高質(zhì)量流動；將長期積累的深度投研認(rèn)知形成基于基本面的局部可計(jì)算模塊，使高質(zhì)量信息逐步發(fā)展為高質(zhì)量決策。以“數(shù)據(jù)+模型+工具”促進(jìn)投研效率的提升，同時(shí)探索大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、知識圖譜等新技術(shù)對研究分析的支撐性應(yīng)用，助力投資決策并有效改善投資業(yè)績。
天弘基金也通過自研打造了面向各業(yè)務(wù)線的投研一體化平臺TIRD，并在使用過程中實(shí)現(xiàn)迭代升級。
“TIRD平臺將做好這樣幾件事：把研究的不連續(xù)、易斷檔、主觀決策占主導(dǎo)，逐步變成可積累、過程清晰化、考核可量化，實(shí)現(xiàn)從主觀到事實(shí)的轉(zhuǎn)變；從完全依賴人腦到人機(jī)協(xié)同，使策略可以積累并迭代，業(yè)績可以評價(jià)解釋?！甭櫷M(jìn)介紹說，目前天弘基金正在推動人工智能全面嵌入核心投資流程，為投資經(jīng)理提供決策支持，未來有望在投研流程中逐步運(yùn)用。
據(jù)了解，頭部公司正在進(jìn)一步加大數(shù)字化和金融科技方面的支出，努力追趕一個(gè)新的未來。
“以前基金經(jīng)理做投資，他可能要自己找個(gè)股，自己搭建組合，我們稱之為手工作坊式的投資，這種投資方式看天吃飯，波動也大，而且受限于基金經(jīng)理個(gè)人的能力圈。在不久的未來這種老舊的投資方式可能被完全取代?！蹦迟Y深基金經(jīng)理表示。
“AI（人工智能）+HI（人類智能）的結(jié)合是下一階段公募主動權(quán)益投資的大方向。目前，能力不濟(jì)的研究員已經(jīng)可以被機(jī)器淘汰，假以時(shí)日，也許大量基金經(jīng)理也會被淘汰?！鄙鲜鲑Y深基金經(jīng)理笑著說，“投資會變成和現(xiàn)在截然不同的樣子，在過往累積的經(jīng)驗(yàn)失靈之前，我們需要提前做好準(zhǔn)備?！?/span>
（稿件來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
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