《關于深化科創(chuàng)板改革 服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱“科創(chuàng)板八條”）發(fā)布將滿一周年，資本市場生態(tài)正在煥發(fā)新氣象。
2024年以來，為落實“科創(chuàng)板八條”里“加強科創(chuàng)板上市公司全鏈條監(jiān)管”“積極營造良好市場生態(tài)”相關要求，監(jiān)管部門全面修訂監(jiān)管規(guī)則，加強常態(tài)化上市公司走訪調(diào)研，組織面向各類市場主體的專門培訓與新興產(chǎn)業(yè)沙龍。
構(gòu)建與科創(chuàng)企業(yè)特質(zhì)相匹配的監(jiān)管體系，是加強全鏈條監(jiān)管的重要基礎。2025年4月份，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司信息披露暫緩與豁免管理規(guī)定》，完善信息披露暫緩與豁免制度，細化監(jiān)管要求。規(guī)則兼顧保護科創(chuàng)企業(yè)核心商業(yè)秘密與市場知情權，進一步為科創(chuàng)板上市公司依法依規(guī)豁免披露國家秘密、商業(yè)秘密等敏感信息提供政策依據(jù)。
交易所層面同步扎緊制度籬笆，嚴守科創(chuàng)板高質(zhì)量發(fā)展“責任田”。據(jù)了解，今年以來上交所完成了《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》及配套指南近60項公告格式的全面修訂。本輪修訂聚焦新公司法制度銜接，圍繞公司治理架構(gòu)優(yōu)化、“關鍵少數(shù)”約束、投資者保護強化等關鍵領域，系統(tǒng)性完善科創(chuàng)板監(jiān)管規(guī)則體系。
科創(chuàng)板公司積極落實新規(guī)，例如，在推動審計委員會全面“接棒”監(jiān)事會職能方面，目前已有70余家科創(chuàng)板公司取消監(jiān)事會設置，著力提升決策與監(jiān)督效能；在實現(xiàn)“關鍵少數(shù)”責任鏈條全覆蓋方面，板塊近六成公司在2025年度“提質(zhì)增效重回報”行動方案中提出有關提升“關鍵少數(shù)”履職能力的務實舉措；在提高中小股東權益保護方面，60余家科創(chuàng)板公司披露修訂公司章程，將臨時提案股東持股比例要求由3%大幅降至1%，切實保障中小股東話語權。
此外，“科創(chuàng)板八條”中明確提及的引導創(chuàng)始團隊、核心技術骨干等自愿延長股份鎖定期限、優(yōu)化私募股權創(chuàng)投基金退出“反向掛鉤”制度等舉措也得到有效落實，為科創(chuàng)企業(yè)向內(nèi)留住創(chuàng)新“大腦”、向外引入資本助力。例如，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，近30家科創(chuàng)板公司實際控制人等“關鍵少數(shù)”承諾不減持或延長鎖定期，強化與企業(yè)發(fā)展的長期綁定。
在強監(jiān)管之外，上交所深入貫徹中央金融工作會議精神，推動提高上市公司質(zhì)量，積極落實“科創(chuàng)板八條”對“積極營造良好市場生態(tài)”的要求。據(jù)了解，2025年上半年，上交所已累計走訪調(diào)研科創(chuàng)板上市公司近60家，并在收集100余項困難、訴求、建議的基礎上，推動政策制定或現(xiàn)場處置了其中70余項。
業(yè)內(nèi)普遍預期，站在“科創(chuàng)板八條”實施一周年的新起點，上交所將繼續(xù)深化制度改革，鞏固全鏈條監(jiān)管基礎，加強與市場各方溝通交流，積極搭建產(chǎn)融對接平臺，推動科創(chuàng)板在服務新質(zhì)生產(chǎn)力、新型工業(yè)化中發(fā)揮更大示范作用。
（來源：證券日報）
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