“A拆A”將再添一例。6月12日，深交所官網(wǎng)顯示，經(jīng)上市審核委員會審議，蘇州匯川聯(lián)合動力系統(tǒng)股份有限公司（以下簡稱“聯(lián)合動力”）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。該公司由A股工控龍頭企業(yè)深圳市匯川技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“匯川技術(shù)”）分拆新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)而來。
今年以來，A股上市公司分拆上市“進度條”持續(xù)更新。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，按最新公告日統(tǒng)計，截至6月15日，年內(nèi)共有14家A股上市公司更新分拆上市進展，其中4家已完成。
進一步來看，A股上市公司分拆子公司上市呈現(xiàn)出行業(yè)集中化、板塊多元化、目的清晰化的特點，分拆主要集中在高端裝備、新能源、智慧物流等高成長性行業(yè)。
從企業(yè)分拆子公司上市的自身考量來看，有著多重戰(zhàn)略意義。例如，匯川技術(shù)在分拆預案中表示，分拆完成后上市公司主業(yè)結(jié)構(gòu)將更加清晰，能夠加強專業(yè)化經(jīng)營水平，降低多元化經(jīng)營帶來的潛在風險。
在商業(yè)合理性方面，匯川技術(shù)稱，聯(lián)合動力近年來保持良好的發(fā)展趨勢，分拆至創(chuàng)業(yè)板上市是公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，抓住行業(yè)發(fā)展機遇，深化公司在新能源汽車行業(yè)戰(zhàn)略布局，促進公司高質(zhì)量發(fā)展的重大戰(zhàn)略舉措。
分拆上市還能幫助子公司獨立發(fā)展，形成更清晰的業(yè)務(wù)邊界。例如，紫金礦業(yè)集團股份有限公司擬分拆子公司紫金黃金國際赴港上市，使其能夠獨立運營黃金業(yè)務(wù)，避免與母公司其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生資源擠占。
A股上市公司選擇分拆子公司上市，通常受到多方面因素的影響，包括政策法規(guī)、市場環(huán)境、公司戰(zhàn)略、子公司業(yè)務(wù)獨立性、融資需求等。
政策層面，根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司分拆規(guī)則（試行）》，公司需滿足以下條件：上市公司股票境內(nèi)上市已滿三年；最近三個會計年度連續(xù)盈利；分拆后上市公司及子公司需符合同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管要求；分拆需獲得相關(guān)監(jiān)管部門的批準，如國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門、交易所等。如不滿足上述要求，分拆上市將無法推進。
此外，市場環(huán)境也會影響分拆上市進展。例如，中國南方航空股份有限公司于今年2月21日發(fā)布南方航空物流股份有限公司停止分拆上市的公告。南方航空稱，基于目前市場環(huán)境變化，為統(tǒng)籌安排資本運作規(guī)劃，經(jīng)充分溝通及審慎論證后，公司子公司南航物流擬撤回其在上海證券交易所主板上市的申請。
今年以來，有4單“A拆A”已完成，分拆目的地包含科創(chuàng)板、北交所、上證主板等。例如，中國有色金屬建設(shè)股份有限公司分拆中國瑞林工程技術(shù)股份有限公司在上證主板上市；湖北興發(fā)化工集團股份有限公司分拆湖北興福電子材料股份有限公司在科創(chuàng)板上市。
也有A股上市公司擬分拆子公司赴港上市。例如，美的集團股份有限公司擬分拆安得智聯(lián)供應(yīng)鏈科技股份有限公司至港股主板上市；濰柴動力股份有限公司擬分拆濰柴雷沃智慧農(nóng)業(yè)科技股份有限公司至港股主板上市。
來源：證券日報
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