2025年上半年臨近收官，摩根士丹利基金、路博邁基金、貝萊德基金等外資公募，以及外資巨頭景順近日相繼發(fā)聲，一致看好中國(guó)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。其中，科技成長(zhǎng)、高端制造、新消費(fèi)等板塊成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的核心方向。
“根據(jù)近期海外投資者的反饋，部分外資開(kāi)始流入港股，尤其是來(lái)自亞洲區(qū)域的外資。國(guó)際投行如德銀、高盛和摩根士丹利等紛紛上調(diào)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)預(yù)測(cè)，顯示出對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的信心。”路博邁基金稱(chēng)。
路博邁基金認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)盈利在2025年有望進(jìn)一步改善，將優(yōu)于2024年。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和相關(guān)政策的出臺(tái)，2026年的企業(yè)盈利前景將更為樂(lè)觀。具體到投資方向，路博邁基金提出四大核心投資主線(xiàn)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注低估值修復(fù)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)底部抬升、“出?！睓C(jī)遇及高增長(zhǎng)科技賽道。
在路博邁基金看來(lái)：首先，銀行及細(xì)分價(jià)值領(lǐng)域可能迎來(lái)重估機(jī)會(huì)。其次，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍處于底部抬升階段，隨著半年報(bào)披露期臨近，建議關(guān)注質(zhì)量和大盤(pán)風(fēng)格。再其次，新興市場(chǎng)需求穩(wěn)健，深耕海外市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)將受益于市場(chǎng)空間的拓展和新興市場(chǎng)自身的發(fā)展。最后，人工智能、機(jī)器人、軍工、創(chuàng)新藥等科技領(lǐng)域，以及新消費(fèi)領(lǐng)域，將繼續(xù)領(lǐng)漲市場(chǎng)。
摩根士丹利基金認(rèn)為，就產(chǎn)業(yè)邏輯來(lái)看，接下來(lái)有三大方向值得重視。
一是科技成長(zhǎng)，過(guò)去一段時(shí)間科技板塊表現(xiàn)較為低迷，主要原因是風(fēng)險(xiǎn)偏好未能持續(xù)提升，同時(shí)算力等的未來(lái)需求受到質(zhì)疑，估值回落到低位。二是中國(guó)制造，包括高端機(jī)械、汽車(chē)、軍工、醫(yī)藥等，其中優(yōu)質(zhì)的公司值得重視。三是新消費(fèi)，部分公司不但牢牢占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，而且在海外市場(chǎng)拓展方面也極為順利，成為上市公司業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
“展望后市，我們一方面會(huì)側(cè)重于內(nèi)需中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，另一方面會(huì)圍繞全球人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)積極布局相關(guān)投資機(jī)會(huì)?！必惾R德先進(jìn)制造一年持有混合基金經(jīng)理鄒江渝稱(chēng)。
鄒江渝重點(diǎn)看好的領(lǐng)域包括全球人工智能旺盛需求拉動(dòng)的算力基礎(chǔ)設(shè)施、人工智能應(yīng)用、能源轉(zhuǎn)型領(lǐng)域低估值標(biāo)的以及內(nèi)需中表現(xiàn)亮眼的新品牌、新趨勢(shì)等。
景順亞太區(qū)全球市場(chǎng)策略師趙耀庭認(rèn)為，中國(guó)在人工智能等高科技領(lǐng)域的布局發(fā)展，將成為推動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?/p>
“和中國(guó)的科技股相比，美國(guó)科技股有非常大的溢價(jià)，但隨著DeepSeek的出現(xiàn)，我們現(xiàn)在看到這個(gè)溢價(jià)在收窄。這意味著投向美國(guó)科技七巨頭的資金未來(lái)有可能轉(zhuǎn)向中國(guó)科技股?！壁w耀庭稱(chēng)。
來(lái)源：上海證券報(bào)
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