伴隨創(chuàng)新藥板塊的快速上漲，市場上對其后市的分歧也越來越大。
6月以來，創(chuàng)新藥板塊加速上漲。特別是在港股市場上，創(chuàng)新藥相關個股表現(xiàn)相當吸睛。
深耕醫(yī)藥板塊的基金從年初以來便持續(xù)受益。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，多只醫(yī)藥主題主動權益類基金今年以來的回報超過60%，包括長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選混合、中銀港股通醫(yī)藥混合等。與此同時，多只創(chuàng)新藥ETF特別是港股創(chuàng)新藥ETF今年以來回報均超過50%。
越來越多的資金仍在借道ETF涌入創(chuàng)新藥板塊。中金公司研報統(tǒng)計顯示，6月3日至6月6日這一周，醫(yī)藥生物板塊融資資金凈流入達28.67億元，位居板塊第一；港股創(chuàng)新藥ETF融資余額增長0.97億元，在各類ETF中排名第一。
從機構觀點來看，對創(chuàng)新藥板塊持樂觀態(tài)度的依然占據(jù)主流，但分歧也開始出現(xiàn)。近期，某知名醫(yī)藥基金經(jīng)理直言不諱地表示，需要關注創(chuàng)新藥板塊估值透支的風險，部分公司的股價已見頂，炒作因素居多。
不過，大多數(shù)市場人士依然看好創(chuàng)新藥板塊的后市。
富國均衡配置擬任基金經(jīng)理孫彬認為，創(chuàng)新藥板塊的收入來源是專利授權與分成，不是出口，創(chuàng)新藥具備兌現(xiàn)路徑，業(yè)績又有彈性，是穿越不確定性的關鍵資產(chǎn)。他押注的并非短期的估值修復，而是中國工程師紅利，以及這些企業(yè)在研發(fā)效率與全球滲透率上的持續(xù)兌現(xiàn)能力。
興證全球基金基金經(jīng)理助理隋毅認為，年初以來，創(chuàng)新藥板塊估值經(jīng)歷了從極致壓縮到合理恢復的過程，哪怕到現(xiàn)在為止，還是有很多質(zhì)地比較好的創(chuàng)新藥公司，其估值處于合理甚至偏低估的狀態(tài)。從大的角度來看，創(chuàng)新藥行情仍處于往合理估值走的狀態(tài)。
在創(chuàng)新藥板塊持續(xù)演繹的同時，不少機構開始尋找下半年投資的新方向，其中AI和大消費板塊是他們關注的兩個重點領域。銀華成長智選擬任基金經(jīng)理王曉川認為，AI正處于從技術研發(fā)轉(zhuǎn)向場景落地的關鍵期，應重點關注算力基建、數(shù)據(jù)要素及行業(yè)應用三大方向。嘉實基金基金經(jīng)理李濤認為，在AI技術革命與產(chǎn)業(yè)升級的雙重驅(qū)動下，成長股投資空間廣闊，具有顯著的中長期投資價值。他最看好AI算力板塊，此外還關注一些外向型的發(fā)展機遇，例如操作系統(tǒng)和芯片的海外輸出。
鵬華量化投資部基金經(jīng)理張羽翔認為，下半年傳統(tǒng)消費和新消費都會有不錯的投資機會。具體來看：首先，傳統(tǒng)消費中股息率較高、偏價值類個股值得關注。其次，具備高成長性的新消費板塊，以及傳統(tǒng)的酒類板塊也可以關注。
來源：上海證券報
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