寧波港北侖國際集裝箱碼頭，紅色的橋吊吊臂上下舞動，一艘往返歐美航線的集裝箱運(yùn)輸船正在進(jìn)行裝卸作業(yè)。在剛剛過去的幾個月，國際貿(mào)易局勢跌宕起伏，海運(yùn)和外貿(mào)市場首先受到影響。
針對外部市場的不確定性，寧波舟山港通過穩(wěn)航線、拓市場、調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)服務(wù)，實現(xiàn)了逆勢增長。寧波舟山港股份有限公司董事、副總經(jīng)理滕亞輝在5月末舉行的海絲港口合作論壇上表示，今年1—4月份，寧波舟山港完成集裝箱吞吐量1356.8萬標(biāo)箱，同比增長9.9%。
他表示，在當(dāng)前中美關(guān)稅暫緩的窗口期，外貿(mào)企業(yè)“搶出口”的需求增加，寧波舟山港將繼續(xù)打好“穩(wěn)拓調(diào)優(yōu)”組合拳，通過加大倉位供給、加強(qiáng)空箱保障、提升碼頭服務(wù)、優(yōu)化口岸環(huán)境，更好應(yīng)對“出貨潮”，預(yù)計6月中旬各對美航線可恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)營。
同時，據(jù)了解，對集裝箱航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)而言，海運(yùn)費(fèi)價格波動影響十分突出。尤其近幾年外部不確定性因素加大，集裝箱航運(yùn)企業(yè)面對運(yùn)價頻繁波動倍感壓力。在此背景下，越來越多的航運(yùn)和外貿(mào)企業(yè)關(guān)注到集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨，積極通過套期保值來平抑運(yùn)價波動風(fēng)險。
集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨獲得高度關(guān)注
2023年8月18日，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨在上海國際能源交易中心上市交易，填補(bǔ)了我國航運(yùn)類衍生品的空白，在近年運(yùn)價高波動的背景下為我國航運(yùn)、貿(mào)易出口企業(yè)提供了管理價格風(fēng)險的有力工具，助力航運(yùn)軟實力“補(bǔ)短板、提能級”。
在上市近兩年的時間里，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨獲得了境內(nèi)外市場的高度關(guān)注和好評。美國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年航運(yùn)指數(shù)期貨成交量為同期全球其他交易所航運(yùn)衍生品的6.2倍，活躍度遠(yuǎn)超境外同類品種。
為了更好地發(fā)揮產(chǎn)業(yè)龍頭帶動作用，2024年浙江海港集團(tuán)下屬的寧波航運(yùn)交易所積極申請并獲批成為上期所“強(qiáng)源助企”產(chǎn)融服務(wù)基地，旨在推動寧波航運(yùn)金融生態(tài)圈的完善和發(fā)展，更好服務(wù)寧波航運(yùn)和外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理。
寧波航運(yùn)交易所總經(jīng)理馮揚(yáng)文表示，寧波是一個港口型、外貿(mào)依賴型城市，擁有大量外貿(mào)貨主和貨運(yùn)代理企業(yè)，具備完整的航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈，為集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨提供了廣泛的用戶群體。
他表示，寧波航運(yùn)交易所自2011年成立以來，一直致力于提供國際航運(yùn)和國際貿(mào)易的信息服務(wù)，既是產(chǎn)業(yè)用戶的“信息橋梁”，也是市場趨勢的“監(jiān)測者”，可以幫助產(chǎn)業(yè)用戶更好地理解金融工具的作用，引導(dǎo)企業(yè)結(jié)合市場信息做出更為科學(xué)的風(fēng)險管理決策，從而提升寧波港航產(chǎn)業(yè)的綜合競爭力和抗風(fēng)險能力。
作為浙江海港集團(tuán)旗下的期貨公司，浙江新世紀(jì)期貨的副總經(jīng)理黃世祥表示，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨不僅及時反映了歐線運(yùn)價變動情況，更體現(xiàn)了市場對宏觀事件和海運(yùn)價格的整體預(yù)期，具有廣泛的風(fēng)險管理價值，不僅歐線相關(guān)業(yè)務(wù)可以參與該品種套保，其他航線也可借此進(jìn)行運(yùn)價風(fēng)險對沖。為此，公司積極協(xié)助航運(yùn)、外貿(mào)企業(yè)識別并量化運(yùn)價風(fēng)險敞口，根據(jù)船型、貨量、航線等要素，定制個性化套期保值方案，通過“風(fēng)險管理+數(shù)據(jù)服務(wù)+產(chǎn)融協(xié)同”的方式，助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中穩(wěn)健前行。
貨運(yùn)代理企業(yè)參與逐漸深入
寧波偉仕信達(dá)供應(yīng)鏈管理有限公司（下稱偉仕信達(dá)）是寧波地區(qū)一家中型貨運(yùn)代理企業(yè)。公司總經(jīng)理徐曉將表示，偉仕信達(dá)主要經(jīng)營地中海、北歐、非洲、西亞等出口集裝箱航線的貨運(yùn)代理，客戶群體涵蓋義烏小商品、紹興紡織品和溫州鞋業(yè)等貨主企業(yè)，年代理出口貨運(yùn)量約在10萬標(biāo)準(zhǔn)箱。
“這些年受到紅海危機(jī)等突發(fā)地緣事件因素影響，集裝箱海運(yùn)市場供需出現(xiàn)階段性不平衡，導(dǎo)致海運(yùn)費(fèi)大起大落，預(yù)判運(yùn)價走向難度較大?！彼f。
同時，在集運(yùn)市場傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式下，班輪公司的一部分艙位以電商模式在其電子商務(wù)平臺銷售，作為貨運(yùn)代理會根據(jù)貨主企業(yè)的訂單需求在班輪公司的電子商務(wù)平臺訂購一些電商艙位。但是，電商平臺艙位是相對遠(yuǎn)期且鎖定海運(yùn)價格的，公司如果更改航次、退關(guān)、更換箱型等都會產(chǎn)生高額的虧艙費(fèi)用，這將導(dǎo)致貨運(yùn)代理企業(yè)在營銷方案制定上面臨壓力，甚至?xí)袚?dān)高額的虧艙費(fèi)。上述問題幾乎是貨運(yùn)代理企業(yè)面臨的普遍性難題。
徐曉將表示，在集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨上市后，公司一致決定在現(xiàn)貨營銷策略中結(jié)合期貨合約使用套保方式來降低海運(yùn)費(fèi)波動風(fēng)險帶來的影響?！肮疽恢币詠砼c中遠(yuǎn)海運(yùn)（COSCO）、馬士基航運(yùn)（MSK）、達(dá)飛輪船（CMA）、地中海航運(yùn)（MSC）等幾家大型班輪公司密切開展業(yè)務(wù)往來。為了保證與船公司的長期合約和電商包艙艙位，2024年7月，我們以7800美元/FEU的價格，自MSK船公司預(yù)訂了180個2024年10月的線上電商艙位?！彼硎?，當(dāng)時海運(yùn)費(fèi)價格處在高位，公司在綜合判斷后認(rèn)為后續(xù)運(yùn)價存在較大的下跌可能，同期在EC2410合約建立了36手空單鎖定訂艙價格（對應(yīng)現(xiàn)貨端約180FEU），入場點位為5200點。
和公司料想的一樣，接下來海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)持續(xù)下跌。徐曉將表示，在此期間，公司在現(xiàn)貨端向下游貨主陸續(xù)售出了艙位，覆蓋了自寧波舟山港至ROTTERDAM、HAMBURG、ANTWERP、FELIXSTOWE港口的180個集裝箱艙位，售出的艙位價格基本在6900~7100美元/FEU，這批現(xiàn)貨訂單整體損失約100萬元。不過，同期公司在期貨盤面的出場點位為4670點，實現(xiàn)期貨端盈利95萬元，有效利用期貨端的收益彌補(bǔ)了現(xiàn)貨端的損失。
“值得關(guān)注的是，當(dāng)前貨運(yùn)代理行業(yè)市場競爭激烈，且服務(wù)同質(zhì)化問題仍存?！焙Ｍㄆ谪浹芯克竭\(yùn)組負(fù)責(zé)人雷悅表示，參與期貨套期保值業(yè)務(wù)不僅能提升貨運(yùn)代理企業(yè)在現(xiàn)貨市場的報價競爭力，更有助于深化差異化服務(wù)能力，推動企業(yè)從中長期維度實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
（來源：期貨日報網(wǎng)）
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