Choice數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研立訊精密、京東方、領(lǐng)益智造、東山精密、欣旺達(dá)、藍(lán)思科技、信維通信、安潔科技等60余家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司。
機(jī)構(gòu)分析稱，未來，隨著蘋果加大在AI領(lǐng)域的投入，以及推出更智能的語音助手，iPhone有望迎來新一輪換機(jī)周期，產(chǎn)業(yè)鏈公司將受益。
機(jī)構(gòu)密集調(diào)研
Choice數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，立訊精密、水晶光電、天準(zhǔn)科技、深南電路、鵬鼎控股、京東方等16家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司均獲得超100家機(jī)構(gòu)調(diào)研。
東山精密是蘋果iPhone電路板供應(yīng)商。二季度以來，摩根大通證券、國(guó)信證券、招商證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研東山精密。在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，東山精密表示，電子電路板塊是公司核心業(yè)務(wù)，公司將充分把握AI創(chuàng)新周期帶來的機(jī)遇，重點(diǎn)鞏固高端軟板及高頻高速高密度硬板領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升行業(yè)領(lǐng)先地位。
長(zhǎng)城證券研報(bào)稱，在FPC（柔性印制電路板）業(yè)務(wù)方面，AI手機(jī)帶來的新一輪換機(jī)周期和AI手機(jī)單機(jī)FPC用量的提升，將成為行業(yè)增長(zhǎng)新機(jī)遇。AI功能的加入使得軟板設(shè)計(jì)和加工難度大幅提升，高端軟板產(chǎn)能將會(huì)更加緊缺，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步凸顯。
京東方是蘋果iPhone屏幕供應(yīng)商。6月3日，在接受嘉實(shí)基金調(diào)研時(shí)，京東方表示，公司在柔性AMOLED領(lǐng)域多年布局，已經(jīng)構(gòu)建起產(chǎn)能規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并積累了較好的客戶資源，在柔性AMOLED領(lǐng)域全面覆蓋手機(jī)頭部主要品牌客戶，同時(shí)積極布局車載、IT等中尺寸領(lǐng)域創(chuàng)新應(yīng)用，搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，匹配下游客戶需求。未來，公司將持續(xù)強(qiáng)化自身的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和技術(shù)能力，穩(wěn)步提升柔性AMOLED業(yè)務(wù)整體競(jìng)爭(zhēng)力。
立訊精密是蘋果核心供應(yīng)商。二季度以來，易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、匯添富基金等753家機(jī)構(gòu)調(diào)研立訊精密。立訊精密表示，對(duì)于公司大客戶的產(chǎn)品品類，目前已有較全面的覆蓋，與大客戶的合作也為公司構(gòu)建了生存與發(fā)展的基礎(chǔ)能力。但公司秉持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，持續(xù)在多元市場(chǎng)與品類中推進(jìn)業(yè)務(wù)拓展。
招商證券研報(bào)稱，立訊精密是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中具備成本效率優(yōu)勢(shì)的代表企業(yè)，蘋果智能升級(jí)仍值得期待。對(duì)于折疊屏手機(jī)、AI耳機(jī)、XR產(chǎn)品等新終端和光學(xué)、結(jié)構(gòu)件等多方面的零部件創(chuàng)新，該公司仍在全面參與，有望保持中長(zhǎng)期蘋果業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
蘋果語音助手AI功能延遲推出
研究機(jī)構(gòu)Canalys數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量達(dá)2.97億臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.2%。由于階段性換機(jī)高峰進(jìn)入尾聲以及廠商尋求更合理的庫(kù)存水平，全球智能手機(jī)市場(chǎng)增速已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度回落。2025年一季度，蘋果iPhone全球出貨量達(dá)到5500萬臺(tái)，市場(chǎng)份額為19%，排名第二。
研究機(jī)構(gòu)Counterpoint稱，智能手機(jī)行業(yè)正在將重點(diǎn)從傳統(tǒng)的硬件改進(jìn)轉(zhuǎn)向提供更智能、自適應(yīng)和個(gè)性化的用戶體驗(yàn)。智能手機(jī)品牌廠商正在積極推廣生成式AI，以提升用戶體驗(yàn)。目前，個(gè)性化的功能普遍先應(yīng)用于高端智能手機(jī)。
6月10日，2025蘋果全球開發(fā)者大會(huì)開幕，但蘋果沒有推出語音助手Siri的AI功能。蘋果表示，公司將繼續(xù)努力，提供讓Siri更具個(gè)性化的功能。這項(xiàng)工作需要更長(zhǎng)時(shí)間才能達(dá)到高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，公司期待在2026年分享更多相關(guān)信息。
蘋果表示，公司全新的基礎(chǔ)模型框架將允許第三方開發(fā)者利用蘋果智能的大語言模型?？蚣苤凶詭б龑?dǎo)式生成和工具調(diào)用等技術(shù)，可供開發(fā)者將生成式能力輕松植入現(xiàn)有App內(nèi)部。
Counterpoint認(rèn)為，自2022年以來，安卓系統(tǒng)在生成式AI領(lǐng)域已取得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前其對(duì)話式聊天助手、AI人格化交互等創(chuàng)新功能體系持續(xù)擴(kuò)展，成熟度上遠(yuǎn)超蘋果。未來，隨著蘋果持續(xù)增加在AI上的投入，預(yù)計(jì)其將逐步縮小與安卓之間的功能差距。
機(jī)構(gòu)看好產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機(jī)遇
興業(yè)證券研報(bào)稱，持續(xù)看好蘋果AI手機(jī)的發(fā)展前景，隨著蘋果推出更智能的Siri語音助手，iPhone有望迎來新一輪換機(jī)周期。
國(guó)金證券研報(bào)稱，蘋果iPhone將開啟新一輪創(chuàng)新，持續(xù)看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機(jī)遇。iPhone 17系列有望在芯片AI能力提升、散熱器件、FPC、電池及后蓋等方面迎來升級(jí)及價(jià)值量提升。
愛建證券認(rèn)為，蘋果預(yù)計(jì)2026年推出折疊屏手機(jī)，這將帶來功能創(chuàng)新以及零部件價(jià)值提升。建議關(guān)注蘋果供應(yīng)鏈中掌握折疊屏鉸鏈、超薄柔性玻璃等技術(shù)的相關(guān)企業(yè)。
領(lǐng)益智造是蘋果重要供應(yīng)商。在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，領(lǐng)益智造表示，消費(fèi)電子終端產(chǎn)品作為生成式AI重要端側(cè)接入口，越來越多的手機(jī)和PC（個(gè)人電腦）廠家在其產(chǎn)品中搭載云端或本地大模型。AI技術(shù)的應(yīng)用不僅提升了硬件性能，還會(huì)加速智能終端全場(chǎng)景多種生態(tài)的融合，促使行業(yè)迎來新一輪創(chuàng)新和換機(jī)潮。
（來源：中國(guó)證券報(bào)）
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