6月5日，深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司、中策橡膠集團股份有限公司2只新股上市。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月6日，今年以來，45家公司登陸A股，同比增長17.95%，合計募資332.09億元，同比增長20.8%。
今年以來，監(jiān)管部門統(tǒng)籌一二級市場協(xié)調發(fā)展，發(fā)揮逆周期調節(jié)作用，市場融資規(guī)模和節(jié)奏更加科學合理。與此同時，監(jiān)管部門對科創(chuàng)企業(yè)支持力度加大。年內新上市公司中，超過九成為戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)。
接受采訪的專家認為，隨著注冊制改革深入推進，今年IPO市場將繼續(xù)強監(jiān)管、優(yōu)結構、提效率，從源頭提高上市公司質量的同時，推動資源加速向科技領域集聚，助力產業(yè)升級。
年內27家上市申請獲受理
超八成為科創(chuàng)企業(yè)
剛剛過去的5月份，滬深北交易所共受理16家企業(yè)的上市申請，不僅創(chuàng)下年內單月受理數(shù)量新高，還超過前4個月受理數(shù)量的總和，引起市場熱議。
實際上，無論是從今年還是從5月份單月來看，受理上市申請的企業(yè)都以科創(chuàng)企業(yè)為主。據(jù)滬深北交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月6日，今年以來，交易所共受理29家企業(yè)上市申請，計劃募資合計441.8億元。其中，有25家為科創(chuàng)企業(yè)，占比86.21%，超過八成，擬登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的分別有4家、2家和19家。而5月份受理的16家企業(yè)中，有科創(chuàng)企業(yè)13家，占比亦超過八成。
“受理的企業(yè)大多聚焦于新質生產力領域，這與政策所倡導的科技創(chuàng)新導向高度契合?！敝袊y河證券首席策略分析師楊超表示。
在市場人士看來，5月份受理上市申請增多，主要有兩方面因素：一是監(jiān)管部門對科技創(chuàng)新和新質生產力支持力度加大；二是IPO財務數(shù)據(jù)有效期為6個月，5月份、6月份往往是IPO申報的高峰期。
今年3月份，證監(jiān)會主席吳清在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，用好“綠色通道”、未盈利企業(yè)上市等制度，穩(wěn)妥實施科創(chuàng)板第五套上市標準等更具包容性的發(fā)行上市制度，更精準支持優(yōu)質科技企業(yè)發(fā)行上市。
3月28日，上交所受理未盈利企業(yè)北京昂瑞微電子技術股份有限公司科創(chuàng)板IPO申請。
深圳大象投資控股集團總裁周力表示，今年以來，證監(jiān)會持續(xù)強調增強制度包容性，支持科技創(chuàng)新企業(yè)上市，并計劃穩(wěn)妥恢復科創(chuàng)板第五套標準適用，提振了市場信心。北交所作為服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的“主陣地”，隨著可轉債市場開啟、做市商擴容等創(chuàng)新舉措推出，也吸引了大量中小科技企業(yè)集中申報。從市場周期看，5月份通常是企業(yè)利用上半年財務數(shù)據(jù)申報的高峰期，企業(yè)可能更傾向于在窗口期提交申請。
楊超表示，自去年新“國九條”發(fā)布之后，資本市場改革持續(xù)深化，注冊制改革穩(wěn)步推進，審核效率有所提升，企業(yè)上市預期也逐漸穩(wěn)定。
對于審核注冊效率，據(jù)了解，近期交易所IPO審核節(jié)奏有所加快。注冊階段的效率也明顯提升，同宇新材料（廣東）股份有限公司、山東信通電子股份有限公司等多家IPO企業(yè)從提交注冊到核發(fā)批文僅十余天?？傮w上，在審企業(yè)的審核注冊時間相較以往大幅縮短。企業(yè)對于上市的預期也逐漸趨于穩(wěn)定，增強了企業(yè)申報上市的信心。
深改提升吸引力
北交所成上市首選地
去年以來，北交所成為企業(yè)上市的首選地。去年滬深北交易所共受理77家企業(yè)上市申請，其中北交所受理66家，占比85.71%。截至6月6日，今年以來，北交所受理19家企業(yè)上市申請，占比65.52%，超過六成。
在市場人士看來，北交所成為企業(yè)上市的首選地，一方面在于多層次資本市場體系不斷完善，北交所精準對接了專精特新中小企業(yè)的融資需求。楊超表示，北交所秉持“服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”的戰(zhàn)略定位，其差異化上市標準以及包容性制度設計，精準對接中小企業(yè)的融資需求，為專精特新企業(yè)以及戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)提供了適配的上市路徑。
周力表示，相較于滬深交易所，北交所對企業(yè)規(guī)模和盈利要求更低，且允許未盈利企業(yè)通過“市值+收入”標準上市，這對早期科技企業(yè)更具包容性。此外，北交所審核周期快于滬深交易所，能幫助企業(yè)快速融資。
另一方面，北交所深改持續(xù)推進，提升了對企業(yè)的吸引力。楊超表示，北交所啟用920獨立代碼、優(yōu)化發(fā)行定價機制、推動指數(shù)及ETF產品創(chuàng)新等舉措，極大地提升了北交所的市場吸引力，促使更多企業(yè)選擇在此上市。另外，相較于滬深交易所，北交所審核效率相對較高，并且與新三板形成了掛牌上市直聯(lián)審核監(jiān)管機制，這種機制有效吸引了分拆上市企業(yè)以及新三板的優(yōu)質企業(yè)，進一步豐富了北交所的上市資源。
嚴監(jiān)管持續(xù)
僅187家企業(yè)排隊上市
今年以來，監(jiān)管部門繼續(xù)強化發(fā)行監(jiān)管，嚴把資本市場入口關。據(jù)滬深北交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月6日，年內終止上市審核企業(yè)達到68家，其中，上交所16家（主板14家，科創(chuàng)板2家），深交所28家（主板7家，創(chuàng)業(yè)板21家），北交所24家。
與此同時，截至6月6日，三大證券交易所排隊上市企業(yè)僅剩187家（即上市申請已經(jīng)獲得交易所受理，還未獲得證監(jiān)會注冊的企業(yè)），較高峰期大幅下降。其中，上交所46家（主板25家，科創(chuàng)板21家），深交所42家（主板22家，創(chuàng)業(yè)板20家），北交所99家。
“這是資本市場在政策調控與市場自我優(yōu)化雙重作用下的積極現(xiàn)象。”楊超表示，從政策層面來看，監(jiān)管層持續(xù)強化入口端的質量把控，審核標準更為嚴格，現(xiàn)場檢查覆蓋率的提升以及“申報即擔責”機制的深化，使得企業(yè)與中介機構在申報前更加謹慎，主動撤單率上升，有效篩除了不達標企業(yè)，促使存量項目加速出清。從行業(yè)分布來看，IPO資源正加速向新質生產力領域集中，戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)占比提升，反映出市場對科技創(chuàng)新和實體經(jīng)濟重點領域支持力度的加大。未來，市場有望逐步形成“優(yōu)質供給增加、無效申報出清”的生態(tài)格局。
5月份，吳清在國新辦新聞發(fā)布會上表示，突出服務新質生產力發(fā)展這個重要著力點。近期將出臺深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革政策措施，擇機發(fā)布，在市場層次、審核機制、投資者保護等方面進一步增強制度包容性、適應性，同時盡快推動典型案例落地。
在市場人士看來，下一步，IPO嚴監(jiān)管將持續(xù)，同時隨著科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革不斷深入，資本市場對科技創(chuàng)新和新質生產力的支持力度將進一步加大，優(yōu)質未盈利企業(yè)上市案例將增多。
周力預計，今年IPO嚴監(jiān)管延續(xù)：現(xiàn)場檢查覆蓋率提升，中介責任強化，財務造假、突擊清倉式分紅等行為受重點打擊。另外，新興行業(yè)IPO成為亮點。今年北交所上市數(shù)量有望增長，其定位將進一步向專精特新中小企業(yè)傾斜；科創(chuàng)板繼續(xù)聚焦“硬科技”突圍，半導體、人工智能等領域的未盈利企業(yè)將加速申報，適用第五套標準的案例有望增多。
“今年A股IPO市場將呈現(xiàn)‘結構優(yōu)化、監(jiān)管從嚴’的趨勢。”楊超認為，在政策引導與市場機制作用下，IPO資源加速向戰(zhàn)略性新興產業(yè)集聚，半導體、新能源等新質生產力領域企業(yè)占比有望進一步提升，北交所、科創(chuàng)板等板塊憑借差異化制度優(yōu)勢，持續(xù)助力中小企業(yè)與硬科技企業(yè)融資發(fā)展，推動產業(yè)升級與創(chuàng)新突破。
監(jiān)管層面，楊超認為，審核標準精細化、現(xiàn)場檢查常態(tài)化，將推動企業(yè)與中介機構更加注重申報質量，引導資本流向優(yōu)質企業(yè)，提升資源配置效率，促進資本市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。
（來源：證券日報）
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