萬能險結(jié)算利率迎“下調(diào)潮”。近日統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從各家保險公司公布的最新萬能險結(jié)算利率來看，結(jié)算利率延續(xù)近年來的下降趨勢，4月份超半數(shù)產(chǎn)品已經(jīng)低于3%，中位數(shù)較年初下降約0.25個百分點。
多位業(yè)內(nèi)人士認為，萬能險結(jié)算利率下調(diào)主要受市場利率下調(diào)、險企降低負債成本等因素影響。未來隨著萬能險進入從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向價值深耕的新發(fā)展階段，保費或迎來短期波動；對于消費者而言，在購買萬能險時不應(yīng)過度注重結(jié)算利率，應(yīng)考慮風(fēng)險保障需求、投資收益預(yù)期、資金流動性等因素。
結(jié)算利率中位數(shù)下降
“以前萬能險是客戶比較喜歡的產(chǎn)品，在高的時候能得到六到七個點的收益?！币晃辉陬^部壽險公司從業(yè)10余年的保險代理人表示，這幾年萬能險結(jié)算利率持續(xù)走低，產(chǎn)品吸引力也隨之走低，目前她所在的公司萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率已降至“3%”。
所謂萬能險，是指除了給予客戶生命保障外，還具有一定的投資儲蓄功能的保險產(chǎn)品。保險消費者繳納的萬能險保費，在扣掉初始費用和保障成本后會進入投資賬戶，保險公司每月公布1次萬能險結(jié)算利率。
近年來，萬能險結(jié)算利率出現(xiàn)持續(xù)下降。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，已有740多款萬能險產(chǎn)品公布4月份結(jié)算利率，結(jié)算利率不足3%的產(chǎn)品占比約58.6%；結(jié)算利率中位數(shù)約2.75%，較年初下降約0.25個百分點。
在業(yè)內(nèi)人士看來，萬能險結(jié)算利率的下降是適應(yīng)市場環(huán)境的變化，一方面，伴隨市場利率的持續(xù)下行，保險公司投資有所承壓，下調(diào)萬能險結(jié)算利率可以在一定程度上緩解投資壓力；另一方面，通過下調(diào)萬能險結(jié)算利率可以降低保險公司負債端成本，防范利差損風(fēng)險。實際上，對于保險公司來說，萬能險只需要以約定的最低保證利率結(jié)算即可，目前市場上大部分產(chǎn)品結(jié)算利率高于最低保證利率。
從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向價值深耕
萬能險曾經(jīng)紅極一時。尤其是在約十年前的險資“舉牌潮”時期，部分保險公司通過大量銷售高利率萬能險快速積累資金，以此在資本市場上激進投資，為行業(yè)發(fā)展留下“短錢長投”的隱患。
彼時，監(jiān)管部門曾出臺政策從嚴監(jiān)管萬能險，推動萬能險回歸保障本源。近年，萬能險已經(jīng)進入穩(wěn)健發(fā)展時期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，行業(yè)隱患逐漸出清。
時隔9年后，監(jiān)管部門再次出臺新規(guī)規(guī)范萬能險發(fā)展。今年4月，金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于加強萬能型人身保險監(jiān)管有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》），從規(guī)范產(chǎn)品發(fā)展、進一步提升萬能險保障水平、強化萬能險賬戶管理、強化萬能險資金運用監(jiān)管、規(guī)范萬能險銷售行為等方面促進萬能險持續(xù)健康發(fā)展。
民生證券發(fā)布研究報告認為，《通知》通過“利率動態(tài)化、期限長期化、投資穩(wěn)健化、銷售規(guī)范化”等多重約束，從產(chǎn)品管理、賬戶管理、資產(chǎn)負債管理和銷售管理四個方面對萬能險發(fā)展進行了規(guī)范，有望有效推動萬能險從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向價值深耕，有助于防范利差損風(fēng)險，緩解資產(chǎn)負債匹配壓力。
“短期來看，伴隨《通知》執(zhí)行，行業(yè)萬能險保費或迎來短期波動，但長期來看更加利好產(chǎn)品銷售，我們認為產(chǎn)品經(jīng)營歷史較久、產(chǎn)品運營和投資更為穩(wěn)健的頭部險企有望更為受益?！泵裆C券說。
消費者應(yīng)理性購買萬能險
業(yè)內(nèi)人士認為，兼顧保險保障和財富管理兩大功能的萬能險正進入新的發(fā)展階段。對于消費者而言，在購買萬能險產(chǎn)品時不應(yīng)過度注重產(chǎn)品的結(jié)算利率，要綜合考慮風(fēng)險保障需求、投資收益預(yù)期、資金流動性等因素。
消費者購買萬能險應(yīng)該注意什么？中國社會科學(xué)院金融研究所研究員、保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心主任郭金龍建議，從險企推出的產(chǎn)品來看，“主險+萬能賬戶”仍是比較主流的產(chǎn)品形式，消費者應(yīng)該審慎對待調(diào)整萬能險結(jié)算利率這一保險公司常規(guī)舉措，不應(yīng)僅關(guān)注萬能險賬戶收益率，還應(yīng)該關(guān)注主險賬戶收益率，綜合考慮資金的實際收益水平和保險產(chǎn)品的保障水平。
“對于有較強投資能力的頭部保險公司來說，萬能險的銷售雖不如前，但依然相對穩(wěn)定。一些中小保險公司因為投資收益不好，沒辦法達到消費者預(yù)期收益，萬能險銷售會有一定壓力?！鄙鲜鰤垭U公司代理人表示，保險公司自身的投資實力也是消費者購買萬能險是需要重點關(guān)注的。
來源：上海證券報
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