上證指數(shù)日K線圖
郭晨凱 制圖
5月，受海外擾動(dòng)因素緩和、國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖等因素影響，A股市場(chǎng)震蕩上行。截至5月30日收盤(pán)，A股主要指數(shù)多數(shù)上漲，小微盤(pán)風(fēng)格表現(xiàn)相對(duì)更好。展望6月，綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)看，監(jiān)管層通過(guò)推進(jìn)長(zhǎng)期穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，以及引導(dǎo)中長(zhǎng)期耐心資本力量不斷壯大，將有力支撐A股底部區(qū)間。6月A股仍處于修復(fù)行情窗口期，在以穩(wěn)健類(lèi)資產(chǎn)為底倉(cāng)的同時(shí)，投資者可逢低布局科技板塊。
6月A股或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)
對(duì)于6月市場(chǎng)整體表現(xiàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)同，當(dāng)前政策對(duì)于資本市場(chǎng)的重視程度較高，或?qū)股形成較強(qiáng)支撐。
光大證券表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)的估值處于2010年以來(lái)的均值附近，隨著政策的積極發(fā)力，中長(zhǎng)期資金帶來(lái)的增量資金或?qū)⒊掷m(xù)流入市場(chǎng)，對(duì)資本市場(chǎng)形成托底，A股市場(chǎng)有望震蕩上行。
華金證券認(rèn)為，當(dāng)前政策基調(diào)仍然較積極，且基本面有望持續(xù)修復(fù)，6月A股可能延續(xù)震蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)。該機(jī)構(gòu)分析稱(chēng)，首先，端午假期和“6·18”消費(fèi)旺季可能使得6月消費(fèi)維持高增速；其次，海外補(bǔ)庫(kù)存可能使得6月出口增速回升；最后，穩(wěn)增長(zhǎng)政策加速落地可能使得6月制造業(yè)、基建投資維持高增速。
中國(guó)銀河證券稱(chēng)，短期內(nèi)，市場(chǎng)或仍維持震蕩格局，但在國(guó)內(nèi)一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策支持下，市場(chǎng)調(diào)整空間有限。長(zhǎng)期來(lái)看，A股市場(chǎng)走勢(shì)仍將體現(xiàn)“以我為主”的內(nèi)涵。隨著中央?yún)R金公司發(fā)揮好類(lèi)“平準(zhǔn)基金”作用，政策大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，A股市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行將具備更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
在申萬(wàn)宏源證券看來(lái)，現(xiàn)階段是A股市場(chǎng)對(duì)宏觀因素變化不敏感的窗口期，各項(xiàng)資本市場(chǎng)政策構(gòu)建了A股對(duì)宏觀擾動(dòng)的“隔離墻”。發(fā)展資本市場(chǎng)是當(dāng)前政策的重要著力點(diǎn)，寬貨幣與穩(wěn)定資本市場(chǎng)直接關(guān)聯(lián)，而類(lèi)“平準(zhǔn)基金”有力托底資本市場(chǎng)，形成向上支撐力。
擇機(jī)布局科技板塊
配置方向上，光大證券建議關(guān)注三類(lèi)資產(chǎn)：一是穩(wěn)健類(lèi)資產(chǎn)，如高股息板塊、黃金等，穩(wěn)健類(lèi)資產(chǎn)能夠在市場(chǎng)面臨不確定時(shí)提供確定性；二是產(chǎn)業(yè)鏈自主可控方向；三是內(nèi)需消費(fèi)板塊，在海外政策可能長(zhǎng)期不確定性較高的背景下，內(nèi)需板塊值得持續(xù)關(guān)注。
中泰證券對(duì)科技板塊保持樂(lè)觀態(tài)度。在以紅利資產(chǎn)、黃金、長(zhǎng)債、權(quán)重等穩(wěn)健類(lèi)資產(chǎn)為底倉(cāng)的同時(shí)，中泰證券建議投資者關(guān)注安全類(lèi)資產(chǎn)和科技股逢低布局的機(jī)會(huì)。具體方向上，AI上游算力、服務(wù)器等細(xì)分領(lǐng)域的高景氣度有望延續(xù)至下半年。
東吳證券同樣看好科技成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)，認(rèn)為當(dāng)前科技成長(zhǎng)板塊性?xún)r(jià)比已回升至較高區(qū)間。從交易結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至5月29日，TMT板塊成交額占全部A股交易比重已經(jīng)回落至27.3%的相對(duì)低位水平?？萍汲砷L(zhǎng)板塊性?xún)r(jià)比則相對(duì)凸顯。近期將迎來(lái)密集產(chǎn)業(yè)端催化的科技成長(zhǎng)板塊將是重要的交易主線。
財(cái)通證券提示稱(chēng)，滬深300等指數(shù)樣本6月迎來(lái)調(diào)整，ETF調(diào)倉(cāng)或?yàn)椴糠謧€(gè)股帶來(lái)增量資金。該機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)ETF存量規(guī)模較大的滬深300、中證A500、中證500、中證1000指數(shù)成分變動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，估算ETF對(duì)成分股配置變化帶來(lái)的潛在資金流入。
來(lái)源：上海證券報(bào)
掃一掃分享本頁(yè)
