21世紀(jì)以來(lái)，全球生物科技產(chǎn)業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，中國(guó)正加速?gòu)摹案堋毕颉安⑴堋笨缭?。作為西部科研與產(chǎn)業(yè)融合的先鋒，陜西如何借力私募基金破解生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)“卡脖子”難題？《陜西基金》特邀陜西省證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)高級(jí)智庫(kù)專家、生命科學(xué)領(lǐng)域?qū)W者王文博教授，從全球視野、國(guó)家戰(zhàn)略、區(qū)域?qū)嵺`三大維度，深度解析私募基金與生物產(chǎn)業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新生態(tài)。
訪談人：《陜西基金》執(zhí)行主編、陜西省證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)宣傳部總監(jiān)兼部長(zhǎng)劉書(shū)含
訪談嘉賓：陜西省證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)高級(jí)智庫(kù)專家、咸陽(yáng)師范學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師、生命科學(xué)與產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)、生命科學(xué)系主任王文博
提問(wèn)：王教授，大家都好奇，您一直都是做生命科學(xué)方向的研究，但最近幾年在私募基金領(lǐng)域總是能看到您，什么時(shí)候和私募基金結(jié)緣的？
王文博：我本碩博學(xué)的都是生物，后來(lái)在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)又攻讀了經(jīng)濟(jì)學(xué)的碩士博士，算是“跨界選手”。這些年一邊在高校帶團(tuán)隊(duì)搞研究，一邊關(guān)注資本市場(chǎng)如何為生物產(chǎn)業(yè)“輸血”。
全球視野：生物科技革命下的資本新邏輯
王文博：生物科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展從實(shí)驗(yàn)室到市場(chǎng)的“三重躍遷”。首先，技術(shù)突破方面，基因編輯、合成生物學(xué)、AI制藥等技術(shù)顛覆傳統(tǒng)研發(fā)模式，全球生物醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)2025年突破1.5萬(wàn)億美元；私募基金投資重心從互聯(lián)網(wǎng)向硬科技傾斜，2022年全球生物科技領(lǐng)域私募融資額超800億美元，美國(guó)占比超60%；從政策來(lái)看，美歐日等國(guó)通過(guò)《生物技術(shù)法案》《創(chuàng)新藥加速審批》等政策，推動(dòng)“科研-資本-產(chǎn)業(yè)”閉環(huán)形成。
王文博：從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，私募基金對(duì)生物科技產(chǎn)業(yè)的支持形成了“全周期賦能”模式 。美國(guó)“波士頓模式”：私募基金深度綁定哈佛、MIT等頂尖高校，早期投資占比超40%，典型案例如Moderna（mRNA疫苗）獲Flagship Pioneering基金孵化；德國(guó)“精準(zhǔn)評(píng)估體系”：政府聯(lián)合私募機(jī)構(gòu)建立生物技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估矩陣，降低資本入場(chǎng)門檻，推動(dòng)BioNTech（新冠疫苗）快速商業(yè)化；日本“產(chǎn)融共生計(jì)劃”：三井、軟銀等財(cái)團(tuán)設(shè)立專項(xiàng)生物基金，覆蓋從實(shí)驗(yàn)室到IPO全鏈條，助力再生醫(yī)學(xué)企業(yè)Healios市值突破50億美元。
啟示：私募基金需從“財(cái)務(wù)注資”轉(zhuǎn)向“生態(tài)共建”，通過(guò)技術(shù)評(píng)估、資源整合、政策協(xié)同破解“高風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)周期”困局。
國(guó)家戰(zhàn)略：中國(guó)生物產(chǎn)業(yè)的“突圍密碼”
提問(wèn)：國(guó)家這幾年給生物產(chǎn)業(yè)投的錢很多，比如863、973計(jì)劃，但我們國(guó)家的生物科技發(fā)展與一些國(guó)家還有很大的差距，咱問(wèn)題出在哪兒？
王文博：生物科技已被列為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。從“863計(jì)劃”“973計(jì)劃”到國(guó)家自然科學(xué)基金，政策與資金持續(xù)向該領(lǐng)域傾斜。
從政策來(lái)看，“十四五”規(guī)劃明確將生物經(jīng)濟(jì)列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，2023年《生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出“2035年建成全球生物經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新高地”；國(guó)家自然科學(xué)基金生命科學(xué)領(lǐng)域年均投入超200億元，科創(chuàng)板設(shè)立以來(lái)生物醫(yī)藥企業(yè)IPO募資額占比達(dá)25%；藥品上市許可持有人（MAH）制度、醫(yī)療器械注冊(cè)人制度等改革，加速創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化。
但仍然面臨很大挑戰(zhàn)，首先是轉(zhuǎn)化率之痛：中國(guó)生命科學(xué)論文數(shù)量全球第一，但成果轉(zhuǎn)化率不足10%（美國(guó)約30%），癥結(jié)在于“資本鏈斷層”；其次是資本結(jié)構(gòu)失衡：政府資金占比超80%，私募基金參與度不足5%，與發(fā)達(dá)國(guó)家40%的比例差距顯著；
提問(wèn)：那么，您覺(jué)得突圍路徑在哪里？
王文博：個(gè)人覺(jué)得目前有三個(gè)方向，一是建立“政府引導(dǎo)基金+社會(huì)資本”分層投入機(jī)制；二是推廣“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”對(duì)賭協(xié)議，降低私募早期投資顧慮；三是完善生物技術(shù)專利證券化等金融工具創(chuàng)新。
陜西實(shí)踐：打造西部生物經(jīng)濟(jì)“增長(zhǎng)極”
王文博：陜西有天然的資源稟賦，就是科研與產(chǎn)業(yè)的雙重優(yōu)勢(shì)。
科研高地：西北大學(xué)、西工大等高校生物學(xué)科全國(guó)排名前10%，近三年獲國(guó)家自然科學(xué)基金生物項(xiàng)目超300項(xiàng)；
特色賽道：秦嶺大鯢產(chǎn)業(yè)鏈：全國(guó)70%大鯢資源在我省，小分子活性肽提取技術(shù)已獲多項(xiàng)專利，深加工產(chǎn)值潛力超50億元；
秦川?；驇?kù)：國(guó)家畜禽遺傳資源重點(diǎn)保護(hù)品種，基因改良可提升肉乳產(chǎn)量30%；生物農(nóng)藥創(chuàng)新：依托楊凌農(nóng)科城，開(kāi)發(fā)綠色農(nóng)藥產(chǎn)品，替代進(jìn)口市場(chǎng)空間達(dá)百億級(jí)。
提問(wèn)：王教授，您認(rèn)為私募基金賦能路徑有哪些呢？
王文博：前端“育苗”：設(shè)立“陜西生物種子基金”，定向投資高校早期項(xiàng)目，配套“科學(xué)家+基金經(jīng)理”聯(lián)席決策機(jī)制；中端“造林”：聯(lián)合西咸新區(qū)建設(shè)生物中試基地，提供GMP車間、合規(guī)咨詢等一站式服務(wù)，縮短產(chǎn)業(yè)化周期；后端“成林”：對(duì)接北交所“生物醫(yī)藥專板”，推動(dòng)本地企業(yè)IPO，目標(biāo)3年內(nèi)培育3-5家上市公司。
未來(lái)展望：構(gòu)建“四維協(xié)同”生態(tài)體系
提問(wèn)：對(duì)于陜西生物產(chǎn)業(yè)的發(fā)展您有哪些建議？
王文博：我有四個(gè)不成熟的思考，和大家共同探討。第一，政策協(xié)同，推動(dòng)省級(jí)《生物經(jīng)濟(jì)促進(jìn)條例》立法，明確私募基金稅收優(yōu)惠、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償細(xì)則；第二，資本協(xié)同，組建“關(guān)中生物產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟”，整合政府、險(xiǎn)資、產(chǎn)業(yè)資本；第三，技術(shù)協(xié)同，搭建“秦嶺生物種質(zhì)資源大數(shù)據(jù)平臺(tái)”，開(kāi)放基因測(cè)序、AI藥物篩選等基礎(chǔ)設(shè)施，降低研發(fā)成本；第四，國(guó)際協(xié)同，引入頭部私募投資機(jī)構(gòu)，共建“一帶一路”生物科技合作園區(qū)，拓展海外市場(chǎng)。
王文博表示： “未來(lái)十年，陜西有望依托‘科研-資本-產(chǎn)業(yè)-政策’四輪驅(qū)動(dòng)，成為西部生物經(jīng)濟(jì)核心樞紐。私募基金不僅是‘輸血者’，更要成為‘造鏈者’！”
結(jié)語(yǔ)：資本與科學(xué)的每一次共振，都在重塑產(chǎn)業(yè)邊疆
生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)是創(chuàng)新生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)。陜西有科研底蘊(yùn)、有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，若以私募基金為紐帶和激活私募基金的“催化劑”，打通“實(shí)驗(yàn)室-資本市場(chǎng)-產(chǎn)業(yè)集群”閉環(huán)，就有機(jī)會(huì)在這場(chǎng)全球生物科技競(jìng)速中搶占先機(jī)，陜西也可能誕生下一個(gè)“生物谷”。
（來(lái)源：陜西省證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)）
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