阿里巴巴今年以來日K線圖
近日，高盛披露的報告顯示，對沖基金在今年一季度減持了美股“七巨頭”，同時增加了對在美國上市的中國公司的投資。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，華爾街“聰明錢”的調(diào)倉換股顯現(xiàn)出中國科技股日益增長的吸引力，隨著中國在開發(fā)新技術(shù)方面的影響力日益增強(qiáng)，這些股票對外資投資者很有吸引力。
高盛在5月20日發(fā)布的報告中稱，今年一季度對沖基金普遍減持了多數(shù)“七巨頭”股票的凈頭寸。盡管仍存在較多不確定性，對沖基金在第一季度仍逐步增加了對中國存托憑證（ADR）的敞口。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，恒生科技指數(shù)今年以來上漲17.54%，遠(yuǎn)超同期下跌1.99%的納斯達(dá)克指數(shù)。從個股表現(xiàn)來看，截至5月22日，阿里巴巴-W、騰訊控股今年以來分別上漲44.54%、24.94%。
由米斯拉夫·馬泰卡（Mislav Matejka）領(lǐng)導(dǎo)的摩根大通股票策略團(tuán)隊(duì)近日在致客戶的報告中表示，新興市場股票自2021年以來表現(xiàn)較發(fā)達(dá)市場同類股票落后40%。如今，該團(tuán)隊(duì)已將其評級上調(diào)至增持，其中中國科技股是摩根大通策略分析師的首選。
“盡管騰訊和阿里巴巴等主要公司的利潤未能點(diǎn)燃投資者的樂觀情緒，但我們認(rèn)為，近期的疲軟可能是一個買入機(jī)會，尤其是對于那些希望繼續(xù)分散投資、擺脫擁擠的美國科技股倉位的投資者?！痹搱F(tuán)隊(duì)稱。
匯豐表示，DeepSeek驅(qū)動的人工智能創(chuàng)新和投資熱潮應(yīng)能提供新的增長引擎，部分抵消了外部挑戰(zhàn)。中國股市尤其是高增長的互聯(lián)網(wǎng)和科技類股票，其風(fēng)險回報狀況依然引人注目，因?yàn)槠涔乐邓皆谌蚍秶鷥?nèi)頗具吸引力。
在景順投資高級基金經(jīng)理劉徽看來，中國科技股價值重估的趨勢將會延續(xù)，中國科技水平的提升，特別是在AI方面的國際競爭力的提升將會成為中國科技股未來表現(xiàn)的中長期驅(qū)動力。從中長期來看，中國科技板塊的表現(xiàn)可能會出現(xiàn)分化。其中，以半導(dǎo)體板塊為主的國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈、以國內(nèi)需求為主的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司，以及國產(chǎn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈可能會有更好的表現(xiàn)。
不過，F(xiàn)XTM富拓特約分析師黃俊認(rèn)為，今年以來，雖然DeepSeek、宇樹機(jī)器人等產(chǎn)品的重磅推出，推動了中國科技股價值重估，但這一積極勢頭能否繼續(xù)擴(kuò)大，需要觀察后續(xù)是否會有新技術(shù)發(fā)布以及新產(chǎn)品的更新?？萍夹袠I(yè)需要有“故事”，特別是“新故事”，這樣才會點(diǎn)燃市場熱情。
“另一個重要變量是美元，未來美元如果下跌，也會推動中國科技股的價值重估。近期恒生科技指數(shù)的強(qiáng)勁反彈主要推動因素是美元貶值。美國在2025年債務(wù)到期壓力大，美元是否會走弱值得關(guān)注。如出現(xiàn)弱美元的情況，科技股的價值重估仍有望延續(xù)?！秉S俊稱。
來源：上海證券報
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