公募基金優(yōu)勝劣汰進(jìn)行中。5月19日，多只基金管理人密集宣布旗下部分產(chǎn)品合同終止并財產(chǎn)清算，產(chǎn)品包括1只混合型FOF、2只混合型基金及2只集合資產(chǎn)管理計劃。拉長時間來看，年內(nèi)共有91只基金清盤，清盤數(shù)量同比增長15.19%，其中，偏股混合型基金清盤數(shù)量最多，達(dá)19只。有業(yè)內(nèi)人士表示，清盤產(chǎn)品數(shù)量增加，與當(dāng)前公募市場競爭激烈、產(chǎn)品數(shù)量飽和有關(guān)，在存量資金博弈下，部分同質(zhì)化產(chǎn)品很可能會被市場淘汰，這是市場優(yōu)勝劣汰的結(jié)果，也是市場及投資者的選擇。
單日5只基金宣布清盤
多只產(chǎn)品同日離場。5月19日，西部利得基金宣布，西部利得季季鴻三個月持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）已發(fā)生《基金合同》終止事由，截至5月17日終，基金的資產(chǎn)凈值低于2億元，基金管理人自動終止《基金合同》，并按照《基金合同》的約定履行基金財產(chǎn)清算程序，無須召開基金份額持有人大會。
公告顯示，5月17日為該基金最后運(yùn)作日，自最后運(yùn)作日的下一日起基金進(jìn)入基金財產(chǎn)清算程序，并停止收取基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等。
同日，富國滬港深優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)混合型發(fā)起式、瑞達(dá)策略優(yōu)選混合型發(fā)起式也均發(fā)布關(guān)于產(chǎn)品合同終止及財產(chǎn)清算的公告。產(chǎn)品均因基金合同生效之日起三年后的對應(yīng)日基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，被清算并終止。
除上述3只基金外，同在5月19日發(fā)布清算公告的還有東證融匯成長優(yōu)選混合型集合資產(chǎn)管理計劃、申萬宏源靈通快利短期債券型集合資產(chǎn)管理計劃，兩只集合資產(chǎn)管理計劃分別于5月13日、5月17日因到期終止。
拉長時間看，Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)共有91只產(chǎn)品清盤（份額合并計算，下同），較2024年同期的79只增長15.19%。基金類型上看，涉及被動指數(shù)型基金、普通股票型基金、靈活配置型基金等。其中，偏股混合型基金清盤數(shù)量最多，達(dá)19只。此外，被動指數(shù)型基金、偏債混合型基金清盤數(shù)量也均超過10只，分別為14只、12只。據(jù)了解，上述多只產(chǎn)品也同時是發(fā)起式基金。
若按照清盤基金所屬基金管理人劃分，年內(nèi)清盤的91只產(chǎn)品涉及淳厚基金、華安基金、國泰基金等51家基金管理人。其中，淳厚基金年內(nèi)清盤基金數(shù)量最多，清盤產(chǎn)品包括淳厚優(yōu)加回報一年持有混合、淳厚穩(wěn)悅債券、淳厚穩(wěn)嘉債券等6只產(chǎn)品，清盤原因均與相關(guān)基金的基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個工作日低于5000萬元有關(guān)。
財經(jīng)評論員郭施亮認(rèn)為，清盤產(chǎn)品數(shù)量增加，與當(dāng)前公募市場競爭激烈、產(chǎn)品數(shù)量飽和有關(guān)，在存量資金博弈下，部分同質(zhì)化產(chǎn)品很可能會被市場淘汰，這是市場優(yōu)勝劣汰的結(jié)果，也是市場及投資者的選擇。
超千只“迷你基”處于清盤邊緣
基金清盤加速的同時，市場存量產(chǎn)品中還存在不少“迷你基”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，若排除發(fā)起式產(chǎn)品，全市場公募基金中有1041只當(dāng)前規(guī)模不足5000萬元，其中，149只產(chǎn)品規(guī)模尚不足1000萬元。產(chǎn)品類型看，包括靈活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金在內(nèi)的主動權(quán)益類產(chǎn)品達(dá)534只，在全部規(guī)模不足5000萬元基金中占比超五成。
根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，基金合同生效后，連續(xù)20個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報告中予以披露；連續(xù)60個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會報告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進(jìn)行表決。部分公募則會在基金合同約定，連續(xù)50個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金合同將終止并進(jìn)行基金財產(chǎn)清算，無需召開基金份額持有人大會。這也意味著，上述產(chǎn)品中的多數(shù)或已處于清盤邊緣。
華林證券資管部落董事總經(jīng)理賈志表示，最近幾年權(quán)益市場整體表現(xiàn)較弱，很多主動偏股產(chǎn)品業(yè)績不佳，遭遇持續(xù)贖回成為小微產(chǎn)品直至清盤。其中，業(yè)績是主因，基金管理人實力和代銷渠道服務(wù)是次因，這是市場化競爭的結(jié)果。
在郭施亮看來，年內(nèi)包括偏股混合型基金在內(nèi)的主動權(quán)益類產(chǎn)品清盤較多，且存量基金中多只產(chǎn)品不足5000萬元。一般而言，主動權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)更多取決于基金經(jīng)理能力、資產(chǎn)配置水平，但面對市場眾多產(chǎn)品，能夠打破同質(zhì)化的難度比較大，當(dāng)市場處于震蕩狀態(tài)，同質(zhì)化嚴(yán)重、表現(xiàn)不突出的產(chǎn)品可能更容易被市場淘汰。競爭激烈、優(yōu)勝劣汰之下，公募還應(yīng)注重提升產(chǎn)品競爭力，打造出具有突出優(yōu)勢的產(chǎn)品。同時，增強(qiáng)資產(chǎn)配置能力，提升風(fēng)控能力，追求超越同期市場指數(shù)表現(xiàn)的收益數(shù)據(jù)。此外，不斷提升服務(wù)能力，增強(qiáng)綜合競爭力。
（來源：北京商報）
掃一掃分享本頁
