作為兼具保障與投資功能的人身保險產(chǎn)品，萬能險自面世以來便受到市場廣泛關(guān)注。近期，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于加強萬能型人身保險監(jiān)管有關(guān)事項的通知》，聚焦突出問題，在產(chǎn)品設(shè)計、賬戶管理、資金運用、銷售行為等方面提出系統(tǒng)性規(guī)范措施，意在推動萬能險業(yè)務(wù)回歸保障本源，促進行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
萬能險是一種靈活繳費、帶有投資賬戶的人身險產(chǎn)品，因具備現(xiàn)金流管理優(yōu)勢，在低利率環(huán)境下成為部分險企主推的理財型產(chǎn)品。但保障與投資并存的結(jié)構(gòu)也帶來監(jiān)管挑戰(zhàn)。一些公司為爭奪市場，夸大收益預(yù)期或設(shè)定過高保證利率，削弱保障功能；部分賬戶投資非標資產(chǎn)、嵌套交易嚴重，加劇資產(chǎn)負債錯配，一旦市場波動，易引發(fā)兌付風(fēng)險與連鎖反應(yīng)。
《通知》針對當前市場上出現(xiàn)的問題，明確萬能險保險期限不得低于五年，并通過退保費用、持續(xù)獎金等手段延長保單存續(xù)期，強化保障屬性。同時，允許在審慎前提下調(diào)整最低保證利率，緩釋利差風(fēng)險?！锻ㄖ愤€要求險企合理設(shè)定結(jié)算利率，強化利率平滑和特別儲備管理；列出銷售“負面清單”，嚴禁虛假宣傳和隱性擔(dān)保，劃清萬能險與理財產(chǎn)品的界限。
對保險公司而言，必須從思想和機制上實現(xiàn)轉(zhuǎn)變，不僅要遵守監(jiān)管“紅線”，更要主動在產(chǎn)品設(shè)計、投資管理和銷售實踐中尋求規(guī)范發(fā)展路徑。首先，產(chǎn)品端要堅持保障優(yōu)先原則，摒棄將萬能險異化為“類理財”的傾向。保險公司要合理控制保證利率水平，避免激進定價策略影響企業(yè)穩(wěn)健運營。同時，應(yīng)通過科學(xué)設(shè)定保單持續(xù)獎金、退保費用等方式，提高客戶長期持有意愿，從而提升產(chǎn)品穩(wěn)定性和資金可控性。
其次，賬戶運作需更加透明和審慎。保險公司應(yīng)加強賬戶日常監(jiān)控，建立動態(tài)風(fēng)險評估機制，確保賬戶收益率、結(jié)算利率與實際投資收益相匹配，杜絕虛假承諾和過度調(diào)配。特別是賬戶注銷機制的設(shè)定，必須兼顧客戶利益與公司風(fēng)險控制，確保清算過程公開、公平、公正。
再次，資金投向要堅守底線。對于萬能險資金，保險公司應(yīng)嚴守集中度與非標資產(chǎn)配置的比例限制，防止通過通道業(yè)務(wù)、嵌套結(jié)構(gòu)進行利益輸送或風(fēng)險掩蓋。在市場波動頻繁、信用風(fēng)險事件頻發(fā)的背景下，保險公司更應(yīng)聚焦“穩(wěn)健、審慎”的投資理念，優(yōu)先配置流動性強、信用風(fēng)險低的資產(chǎn)。
最后，銷售行為必須規(guī)范。保險公司要健全銷售隊伍管理體系，完善分級分類培訓(xùn)考核機制，確保一線銷售人員真正理解萬能險產(chǎn)品的責(zé)任結(jié)構(gòu)和風(fēng)險屬性。對銷售過程中的信息披露也應(yīng)做到全面、及時、透明，特別是關(guān)于最低保證利率變動、賬戶價值計算方式等敏感內(nèi)容，必須充分告知客戶，防止信息不對稱引發(fā)糾紛。
對于消費者而言，理性認知萬能險產(chǎn)品的功能定位至關(guān)重要，應(yīng)避免將其誤當作高收益理財產(chǎn)品。在投保前，消費者應(yīng)關(guān)注保障責(zé)任、結(jié)算利率機制及最低保證利率的浮動情況，警惕只強調(diào)收益的誤導(dǎo)性宣傳，并認真閱讀產(chǎn)品說明書與條款，必要時咨詢專業(yè)人士，保障自身權(quán)益。
當市場過度放大萬能險投資屬性而忽視保障責(zé)任，其風(fēng)險便會逐步積累并影響行業(yè)聲譽。守住萬能險風(fēng)險底線，歸根結(jié)底要靠行業(yè)自律與監(jiān)管合力并進。各方要把好執(zhí)行關(guān)口，以規(guī)范促發(fā)展，在回歸本源中走出高質(zhì)量發(fā)展之路。
（來源：經(jīng)濟日報）
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