今年以來，ETF市場迅猛發(fā)展，F(xiàn)OF基金亦爆款頻出，作為兩者融合的創(chuàng)新產(chǎn)品ETF-FOF再次迎來發(fā)展機遇。據(jù)悉，興證全球基金、平安基金、上銀基金等多家基金公司今年以來上報了相關產(chǎn)品，與此同時，國內(nèi)首只ETF-FOF場外基金也于近日啟動發(fā)行。在業(yè)內(nèi)人士看來，這一創(chuàng)新型產(chǎn)品通過“ETF+FOF”的雙重架構設計，既保留了ETF交易靈活、成本低廉的優(yōu)勢，又兼具FOF分散風險、專業(yè)配置的特點，為投資者提供了全新的資產(chǎn)配置工具。
近日，中歐基金旗下的中歐積極多元配置3個月持有期混合型基金中基金（ETF-FOF）面向投資者發(fā)行，其募集成功后或?qū)⒊蔀閲鴥?nèi)首只ETF-FOF場外基金。公告顯示，該基金投資于ETF的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，對權益類資產(chǎn)的投資合計占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%。
近幾年，國內(nèi)ETF市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，據(jù)Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至5月15日，ETF總規(guī)模已超過4萬億元，產(chǎn)品數(shù)量達1100余只?！耙娮CETF快速發(fā)展的同時，我們也注意到一個顯著現(xiàn)象，隨著ETF產(chǎn)品數(shù)量和種類不斷豐富，投資者面臨擇基難和擇時難的挑戰(zhàn)，同時，單一資產(chǎn)的高波動性也影響投資體驗?！闭劶鞍l(fā)行該產(chǎn)品的初衷，中歐基金相關人士表示。
“ETF-FOF不失為一種應對方案?！痹撊耸糠Q，作為創(chuàng)新型的資產(chǎn)配置工具，ETF-FOF融合了兩類產(chǎn)品的優(yōu)勢，既保留了ETF分散投資、持倉透明、交易便捷的特點，又能通過FOF的資產(chǎn)配置快速捕捉行業(yè)輪動機會，并進一步分散風險和降低組合波動。
回溯ETF-FOF的發(fā)展歷程，上海證券交易所早在2021年就推出該類型產(chǎn)品，采用LOF模式在場內(nèi)上市。Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年共成立8只產(chǎn)品（按基金主代碼統(tǒng)計），2022年新增6只，但2023年和2024年期間均未有新產(chǎn)品成立。截至5月14日，該14只產(chǎn)品總規(guī)模僅約60億元。
不過今年以來，ETF-FOF產(chǎn)品迎來了“第二春”。從中國證監(jiān)會官網(wǎng)獲悉，除已率先啟動發(fā)行的中歐基金外，目前多家基金公司旗下的ETF-FOF產(chǎn)品正在申報中，且均為場外基金，包括上銀穩(wěn)健慧選三個月持有期混合發(fā)起式（ETF-FOF）、興證全球盈豐多元配置三個月持有期混合（ETF-FOF）、平安盈軒90天持有期債券型（ETF-FOF）等。
“ETF-FOF這一創(chuàng)新模式進一步豐富了公募產(chǎn)品體系，能夠精準對接不同投資者的需求，具有重要的市場意義?！鄙虾Ｄ彻既耸勘硎荆珽TF-FOF以ETF為主要投資標的，與主投主動基金的傳統(tǒng)FOF形成互補，填補了“被動型FOF”的市場空白。與此同時，這類產(chǎn)品通過直接投資ETF可以有效緩解傳統(tǒng)FOF的雙重收費問題，在估值環(huán)節(jié)也提升了組合管理的精確性和運作效率。
來源：上海證券報
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