寧德時代H股IPO進程（郭晨凱 制圖）
5月12日上午，寧德時代宣布，公司H股將于5月20日掛牌港交所，發(fā)行價格上限為每股263港元，IPO發(fā)行規(guī)模預計為40億美元至50億美元，有望成為近年來港股市場規(guī)模最大的IPO項目之一。本次港股發(fā)行吸引了中石化、科威特投資局等巨頭投資。5月12日收盤，寧德時代A股報收于257.00元，上漲3.52%。
對于寧德時代的估值，有關(guān)研究機構(gòu)近日提出，從中長期維度看，寧德時代新業(yè)務(wù)的價值并未在當前市值中體現(xiàn)，換電、數(shù)據(jù)中心和零碳電網(wǎng)儲能、低空和機器人電池、鈉電和雙核電池等新技術(shù)和新業(yè)務(wù)將給寧德時代的市值帶來進一步提升空間。
從申報到港股上市僅3個多月
5月12日，寧德時代披露發(fā)行階段董事會公告及刊登注冊招股書，宣布正式啟動國際配售簿記，預計于5月20日在港交所主板掛牌并開始上市交易。
據(jù)公告，寧德時代此次港股IPO的發(fā)行價格區(qū)間上限為每股263港元，基本為5月8日的A股收盤價，接近A股價格的高位定價。此次港股IPO共計劃發(fā)行1.18億股股份，另設(shè)發(fā)售量調(diào)整權(quán)及超額配股權(quán)，若該兩項權(quán)利均獲全額行使，按每股263港元的發(fā)行價格上限計算，預計募資總額為40億美元至50億美元，有望成為近年來港股市場規(guī)模最大的IPO項目之一。
寧德時代介紹，本次發(fā)行已吸引包括能源巨頭、主權(quán)財富基金和頂級市場化機構(gòu)在內(nèi)陣容豪華的基石投資者最高203.71億港元（按發(fā)行價格上限每股263港元計算）認購。據(jù)披露，參與本次基石認購的投資者包括中石化、科威特投資局（KIA）、高瓴資本、高毅資產(chǎn)、瑞銀資管、橡樹資本（Oaktree）、未來資產(chǎn)（Mirae）、加拿大皇家銀行（RBC）、太保、泰康、博裕、景林等。
按計劃，寧德時代本次募資所得的90%將投向公司匈牙利項目第一期及第二期建設(shè)，進一步提升本地化供應(yīng)能力，鞏固公司在新能源領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。
寧德時代于2025年2月11日正式向港交所遞交上市申請文件，3月25日獲中國證監(jiān)會出具的境外發(fā)行上市備案通知書，創(chuàng)近年境外發(fā)行備案最快紀錄。按照5月20日上市計算，寧德時代從申報到上市僅用3個多月。寧德時代表示，在當前環(huán)境下，公司實現(xiàn)接近A股價格的高位定價、超200億港元的基石投資者認購，及在極短時間內(nèi)完成上市流程，體現(xiàn)全球投資者對于寧德時代及全球新能源產(chǎn)業(yè)的價值認可。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，寧德時代2024年實現(xiàn)營業(yè)收入3620.13億元人民幣，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤507.45億元，同比增長15.01%；2025年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入847.05億元，實現(xiàn)歸母凈利潤139.63億元，同比增長32.85%，綜合毛利率達24.4%，環(huán)比持續(xù)攀升。此外，公司在回購、分紅等方面也積極回饋股東，自上市以來累計現(xiàn)金分紅近600億元，2023年和2024年連續(xù)兩年分紅比例達50%；2025年4月啟動最高80億元的股份回購計劃，截至4月30日已高效回購15.5億元。
加速布局鈉電池和低空經(jīng)濟等賽道
寧德時代近期在新技術(shù)和新產(chǎn)品領(lǐng)域動作頻頻。
4月21日，寧德時代在2025上海車展前夕主題為“邊界覺醒”的超級科技日活動上發(fā)布了第二代神行超充電池、“鈉新”鈉離子電池品牌、驍遙雙核電池三款產(chǎn)品和相關(guān)技術(shù)。寧德時代董事長兼CEO曾毓群表示：“鈉電體系的突破意義重大”，“多核時代”到來。
5月10日，寧德時代介紹，公司近日成功通過AS9100航空航天質(zhì)量管理體系認證，該認證是由國際航空航天質(zhì)量集團（IAQG）制定的全球航空航天領(lǐng)域最高質(zhì)量標準，其技術(shù)嚴苛性與行業(yè)專業(yè)性超過通用質(zhì)量管理體系。
寧德時代介紹，此次認證不僅是對寧德時代電池技術(shù)先進性的權(quán)威認可，更標志著其質(zhì)量管理體系、產(chǎn)品可靠性及持續(xù)改進能力已達到航空工業(yè)標準。在國家大力發(fā)展低空經(jīng)濟的戰(zhàn)略背景下，該認證的獲得，意味著寧德時代在無人機、eVTOL等新興市場擁有了國際化資質(zhì)保障，將進一步推動全球新能源化進程。
（來源：上海證券報）
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