繼5月7日中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝宣布既降準(zhǔn)又降息后，降息率先落地。最新公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告顯示，5月8日，中國(guó)人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展1586億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率為1.4%，前一日為1.5%。
降息將有效激發(fā)市場(chǎng)融資需求。中國(guó)銀行研究院研究員梁斯指出，7天期逆回購(gòu)利率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）同步下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，這將降低企業(yè)和居民融資成本，提振企業(yè)投資和居民消費(fèi)，進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性，夯實(shí)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力?！疤貏e是近段時(shí)間以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)已呈現(xiàn)積極信號(hào)，房貸利率下降有助于降低購(gòu)房者負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步促進(jìn)住房消費(fèi)需求合理釋放，鞏固房地產(chǎn)回升向好勢(shì)頭?！?/p>
“我們認(rèn)為，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)宣布降準(zhǔn)降息，能夠有效激發(fā)企業(yè)和居民融資需求，擴(kuò)投資促消費(fèi)，提振市場(chǎng)信心，是當(dāng)前對(duì)沖外部波動(dòng)最有力的手段之一?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青稱(chēng)。王青判斷，本次降息不會(huì)給人民幣匯率帶來(lái)貶值壓力。過(guò)去一段時(shí)間的人民幣走勢(shì)已反復(fù)證明，經(jīng)濟(jì)基本面而非中美利差才是決定人民幣匯率的最主要因素。
中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長(zhǎng)、廣開(kāi)首席產(chǎn)研院院長(zhǎng)連平表示，本次政策利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，力度相對(duì)適中。究其原因，一方面是前期政策下調(diào)成果還在消化過(guò)程中；另一方面，待美聯(lián)儲(chǔ)明確重啟降息進(jìn)程后，政策空間打開(kāi)，相關(guān)利率政策還可以進(jìn)一步發(fā)力。
值得注意的是，在政策利率下調(diào)同一日，住房公積金貸款利率也迎來(lái)年內(nèi)“首降”。根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的通知，5月8日起，個(gè)人住房公積金貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)整后，5年以下（含5年）和5年以上首套個(gè)人住房公積金貸款利率分別為2.1%和2.6%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個(gè)人住房公積金貸款利率分別為不低于2.525%和3.075%。注意到，截至發(fā)稿時(shí)，上海、南京、長(zhǎng)沙、西安等多地已陸續(xù)發(fā)布下調(diào)公積金貸款利率的通知，并明確存量公積金貸款利率調(diào)整政策。具體來(lái)看，5月8日之前已放款的公積金貸款，將自2026年1月1日起再執(zhí)行調(diào)整后的公積金貸款利率。
房貸利率下調(diào)將直接降低居民購(gòu)房成本。據(jù)廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓測(cè)算，如以組合貸款商業(yè)住房抵押貸款與公積金貸款額度各100萬(wàn)元、貸款30年、等額本息還款方式計(jì)算，此次利率降低后，累積30年月供減少6.76萬(wàn)元。
“下一個(gè)階段，預(yù)計(jì)各地商業(yè)銀行將快速跟進(jìn)金融管理部門(mén)新政策，逐步下調(diào)個(gè)人住房貸款利率，進(jìn)一步支持居民部門(mén)剛性和改善性住房需求釋放?！瘪R泓說(shuō)。
展望未來(lái)，隨著降準(zhǔn)降息相關(guān)政策在5月陸續(xù)落地，接下來(lái)貨幣政策還有哪些空間？
中國(guó)金融四十人研究院點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，本輪政策利率下降10個(gè)基點(diǎn)，似乎與接下來(lái)經(jīng)濟(jì)可能面臨的外部沖擊力度并不匹配。這一方面體現(xiàn)出當(dāng)前政策仍保持了非常明確的戰(zhàn)略定力，另一方面也說(shuō)明本輪增量政策并不是針對(duì)外部沖擊而推出的全部增量政策。結(jié)合當(dāng)下情況，未來(lái)中國(guó)人民銀行貨幣政策發(fā)力的重點(diǎn)或會(huì)聚焦在結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的使用上。
匯豐銀行環(huán)球研究大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉晶預(yù)計(jì)，在此次降準(zhǔn)降息之后，今年中國(guó)人民銀行有機(jī)會(huì)再下調(diào)政策性利率20個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)亦可能重啟二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入國(guó)債。外部環(huán)境不確定性較大的情況下，政策力度的增加尤其是各類(lèi)宏觀政策的配合將有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)5%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)。
(來(lái)源：中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào))
掃一掃分享本頁(yè)
