沉寂八年，由國(guó)有大行主導(dǎo)的金融資產(chǎn)投資公司（即“AIC”）隊(duì)伍終于迎來(lái)“新面孔”。5月7日，興業(yè)銀行率先獲批籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司，注冊(cè)資本100億元。次日，招商銀行、中信銀行迅速跟進(jìn)，宣布了董事會(huì)審議通過(guò)設(shè)立AIC的議案。3家股份制銀行的接連落子，標(biāo)志著AIC領(lǐng)域由國(guó)有大行主導(dǎo)的格局正式被打破。未來(lái)，銀行系A(chǔ)IC市場(chǎng)將走向何方？又將如何重塑金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的格局？
股份制銀行正式加入AIC陣營(yíng)。5月7日，在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤透露，“支持符合條件的全國(guó)性商業(yè)銀行設(shè)立AIC，近日將陸續(xù)批準(zhǔn)。今天即將批復(fù)一家，推動(dòng)加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的投資力度”。
5月7日下午，金融監(jiān)管總局批復(fù)顯示，同意興業(yè)銀行籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司（名稱暫定），并要求興業(yè)銀行自批復(fù)之日起6個(gè)月內(nèi)完成籌建工作。
據(jù)興業(yè)銀行披露，興銀金融資產(chǎn)投資有限公司注冊(cè)資本100億元，為該行全資子公司。設(shè)立興銀金融資產(chǎn)投資有限公司，有利于更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，實(shí)現(xiàn)對(duì)債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的專業(yè)化、市場(chǎng)化運(yùn)作，降低企業(yè)杠桿率，加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)支持力度，進(jìn)一步推動(dòng)本公司可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。在2024年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，興業(yè)銀行董事長(zhǎng)呂家進(jìn)曾表示：“一旦AIC能夠成功申請(qǐng)，我們會(huì)在科技金融上形成新的發(fā)展?！痹诳萍冀鹑陬I(lǐng)域，興業(yè)銀行融合生態(tài)影響正在擴(kuò)大，在2024年年報(bào)中，該行披露，落實(shí)“商行+投行”戰(zhàn)略，攜手頭部非銀機(jī)構(gòu)，開展“投行+投資”生態(tài)圈建設(shè)。一方面，“投、承、銷、托”一體化運(yùn)作，債券發(fā)行承銷精準(zhǔn)對(duì)接直接融資需求，共同服務(wù)“同業(yè)客戶的客戶”。另一方面，依托“銀銀平臺(tái)”整合集團(tuán)內(nèi)外優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品、渠道資源和科技能力，深入服務(wù)市場(chǎng)主體在產(chǎn)品、銷售、交易、服務(wù)等方面的多元化需求，進(jìn)一步賦能“大同業(yè)大財(cái)富”生態(tài)。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，AIC牌照將有助于聯(lián)動(dòng)興銀基金、興業(yè)證券等子業(yè)態(tài)，進(jìn)一步深化興業(yè)銀行的“商行+投行”戰(zhàn)略。
在興業(yè)銀行AIC獲批籌建后，5月8日，招商銀行發(fā)布公告稱，該行于5月6日召開董事會(huì)，審議通過(guò)了《關(guān)于參與金融資產(chǎn)投資公司試點(diǎn)的議案》，同意該行使用不超過(guò)150億元（含）自有資金全資設(shè)立AIC，并授權(quán)該行高級(jí)管理層或其授權(quán)代表辦理與之相關(guān)的全部事宜。招商銀行表示，AIC成功設(shè)立后，將成為該行全資一級(jí)子公司，具體業(yè)務(wù)范圍以金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批復(fù)為準(zhǔn)。本次設(shè)立AIC符合該行業(yè)務(wù)發(fā)展需要，有助于豐富該行綜合化經(jīng)營(yíng)牌照，完善投商行一體化經(jīng)營(yíng)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。
中信銀行也在5月8日發(fā)布公告透露，該行召開的董事會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金融資產(chǎn)投資公司的議案》，該行擬以自有資金出資100億元設(shè)立全資子公司信銀金融資產(chǎn)投資有限公司（暫定名，將以有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)監(jiān)督管理部門核準(zhǔn)的名稱為準(zhǔn)）。
2025年3月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》，宣布在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從三方面擴(kuò)大AIC股權(quán)投資試點(diǎn)，包括將股權(quán)投資范圍擴(kuò)大至18個(gè)試點(diǎn)城市所在省份；支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立AIC。這一政策調(diào)整為股份制銀行進(jìn)入AIC領(lǐng)域打開了大門。
在A股上市銀行中，上述3家銀行在股份制銀行梯隊(duì)中均位居收入榜、利潤(rùn)榜前列。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，頭部股份制銀行資本實(shí)力雄厚，綜合化經(jīng)營(yíng)需求強(qiáng)烈，通過(guò)設(shè)立AIC，能夠?qū)⒆陨碓谫Y金、客戶資源等方面的優(yōu)勢(shì)與股權(quán)投資業(yè)務(wù)相結(jié)合，開拓出特色金融服務(wù)路徑。
我國(guó)銀行系A(chǔ)IC的發(fā)展可以追溯至2017年，首批5家AIC由工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行全資設(shè)立，分別為工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、中銀金融資產(chǎn)投資有限公司、建信金融資產(chǎn)投資有限公司、交銀金融資產(chǎn)投資有限公司。
這5家AIC成立初期，主要從事銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及配套支持業(yè)務(wù)，即“債轉(zhuǎn)股”業(yè)務(wù)，自2021年起，AIC開始在上海試點(diǎn)股權(quán)直投業(yè)務(wù)，即向標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，不用于償還債務(wù)，成為真正意義上的股權(quán)投資。此后長(zhǎng)達(dá)八年時(shí)間里，AIC市場(chǎng)格局穩(wěn)定，未再有新成員加入，直至如今才迎來(lái)“破冰”時(shí)刻。
隨著A股上市銀行2024年年報(bào)披露完畢，銀行系A(chǔ)IC的業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)情況也浮出水面。過(guò)去一年，5家銀行系A(chǔ)IC合賺183.54億元，同比上年末增長(zhǎng)1.04%。工銀金融資產(chǎn)投資有限公司盈利規(guī)模排名第一，2024年，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)47.97億元，農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、中銀金融資產(chǎn)投資有限公司、建信金融資產(chǎn)投資有限公司、交銀金融資產(chǎn)投資有限公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)39.17億元、36.8億元、35.31億元、24.29億元。
盈利增速方面，中銀金融資產(chǎn)投資有限公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35.74%，位于第一，工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司凈利潤(rùn)同比增速分別為7.24%、3.98%。建信金融資產(chǎn)投資有限公司、交銀金融資產(chǎn)投資有限公司增速則出現(xiàn)下滑。對(duì)此，交通銀行在年報(bào)中指出，“利潤(rùn)下降主要由于2023年同期公司投資項(xiàng)目上市及大額退出實(shí)現(xiàn)收益，本年度報(bào)告期內(nèi)無(wú)類似事項(xiàng)”。
作為化解金融風(fēng)險(xiǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量，銀行系A(chǔ)IC始終聚焦債轉(zhuǎn)股及其配套支持業(yè)務(wù)。在資金運(yùn)作上，通過(guò)債券回購(gòu)、同業(yè)拆借等多種方式靈活融入資金，并對(duì)自營(yíng)和募集資金進(jìn)行精細(xì)化投資管理。農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司則在加大鄉(xiāng)村振興、綠色低碳、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域投資布局，2024年全年自營(yíng)投資發(fā)生額161.36億元。中銀金融資產(chǎn)投資有限公司聚焦科技金融、綠色金融等領(lǐng)域落地多個(gè)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，并穩(wěn)步推進(jìn)AIC股權(quán)投資試點(diǎn)業(yè)務(wù)，在北京、上海、杭州、西安等多個(gè)試點(diǎn)城市快速推動(dòng)股權(quán)投資基金設(shè)立。
隨著股份制銀行入局，銀行系A(chǔ)IC市場(chǎng)將迎來(lái)哪些變化？發(fā)展路徑又將如何？對(duì)此，招聯(lián)首席研究員董希淼指出，金融監(jiān)管總局宣布將設(shè)立AIC的主體擴(kuò)展至符合條件的全國(guó)性商業(yè)銀行，隨后興銀金融資產(chǎn)投資有限公司獲批籌建，體現(xiàn)了金融監(jiān)管部門支持設(shè)立AIC鼓勵(lì)銀行加大服務(wù)科技創(chuàng)新的政策導(dǎo)向。下一步，應(yīng)開拓思路，積極探索和支持經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范、創(chuàng)新活力較強(qiáng)、科技型企業(yè)客戶較多的其他中小銀行設(shè)立投資子公司來(lái)開展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資，更好地為科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)同時(shí)提供債權(quán)融資和股權(quán)融資。同時(shí)，建議修改完善金融法律和監(jiān)管制度。如修改相關(guān)規(guī)定，合理確定商業(yè)銀行股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，降低股權(quán)投資的資本占用。
蘇商銀行研究院高級(jí)研究員杜娟表示，AIC需要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)投資全流程能力建設(shè)，如對(duì)科創(chuàng)行業(yè)的洞見、與貸款業(yè)務(wù)不同的企業(yè)價(jià)值評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力、投后管理能力、退出能力等。同時(shí)，在考核目標(biāo)等方面應(yīng)與銀行原有機(jī)制做差異化安排，以滿足股權(quán)投資長(zhǎng)周期，投早、投小等方面的需要。
來(lái)源：北京商報(bào)
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