郭晨凱 制圖
自2016年被從嚴(yán)整改后，時(shí)隔9年，萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)再迎監(jiān)管新規(guī)。金融監(jiān)管總局近日印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)萬能型人身保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），允許萬能險(xiǎn)產(chǎn)品調(diào)整最低保證利率，強(qiáng)化萬能險(xiǎn)資金集中度監(jiān)管和非標(biāo)投資監(jiān)管，從制度上針對(duì)性治理萬能險(xiǎn)賬戶運(yùn)作不規(guī)范、個(gè)別公司資金運(yùn)用較為激進(jìn)等突出問題，進(jìn)一步規(guī)范萬能險(xiǎn)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)萬能險(xiǎn)持續(xù)健康發(fā)展。
近年來，萬能險(xiǎn)處于規(guī)范整改過程中，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)壓降，2024年業(yè)務(wù)規(guī)模約5800億元，占人身險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的14%左右。金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，在強(qiáng)監(jiān)管約束下，萬能險(xiǎn)較好地滿足了人民群眾的保險(xiǎn)需求，消費(fèi)者投訴較少，風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范。
業(yè)內(nèi)專家表示，作為一類浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)有利于險(xiǎn)企應(yīng)對(duì)利差損風(fēng)險(xiǎn)?！锻ㄖ愤M(jìn)一步規(guī)范萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)，將推動(dòng)人身險(xiǎn)公司在新規(guī)下更好地發(fā)展萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)，有利于險(xiǎn)企優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，更好地進(jìn)行負(fù)債成本管理。
首次允許調(diào)整最低保證利率
《通知》從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、賬戶管理、資金運(yùn)用管理、銷售管理等方面全流程從嚴(yán)規(guī)范萬能險(xiǎn)經(jīng)營活動(dòng)。
負(fù)債端的亮點(diǎn)是，《通知》首次允許保險(xiǎn)公司在滿足相應(yīng)約束條件時(shí)，對(duì)萬能險(xiǎn)產(chǎn)品調(diào)整最低保證利率。
業(yè)內(nèi)人士表示，除了保障功能外，萬能險(xiǎn)設(shè)立獨(dú)立投資賬戶進(jìn)行資金運(yùn)作，最低保證利率是萬能險(xiǎn)投資賬戶兌付給消費(fèi)者的最低收益率?！锻ㄖ肥状未蚱迫f能險(xiǎn)最低保證利率的剛兌屬性，有利于險(xiǎn)企根據(jù)市場(chǎng)變化和經(jīng)營情況，合理調(diào)整最低保證利率，尤其是在利率下行期，可以通過降低最低保證利率有效防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，險(xiǎn)企不能隨意調(diào)整最低保證利率?！锻ㄖ访鞔_，強(qiáng)化保險(xiǎn)公司信息披露要求，強(qiáng)調(diào)對(duì)最低保證利率調(diào)整、賬戶注銷等與消費(fèi)者利益相關(guān)的事項(xiàng)，要以適當(dāng)?shù)姆绞郊皶r(shí)告知消費(fèi)者。同時(shí)，《通知》引導(dǎo)保險(xiǎn)公司拉長萬能險(xiǎn)保障期限，禁止開發(fā)五年期以下（不含五年）的萬能險(xiǎn)，鼓勵(lì)通過合理調(diào)整退保費(fèi)用、保單持續(xù)獎(jiǎng)金等產(chǎn)品設(shè)計(jì)要素延長保單實(shí)際存續(xù)期限。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前，行業(yè)萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)期限主要在10年左右，《通知》鼓勵(lì)發(fā)展長期萬能險(xiǎn)，有助于進(jìn)一步滿足消費(fèi)者長期保障需求，幫助消費(fèi)者穿越經(jīng)濟(jì)周期。
《通知》還強(qiáng)化銷售管理要求，要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)銷售人員分級(jí)分類和產(chǎn)品適當(dāng)性管理，防范銷售誤導(dǎo)，同時(shí)制定銷售“負(fù)面清單”，列舉保險(xiǎn)公司銷售萬能險(xiǎn)不得存在的六類行為，禁止保險(xiǎn)公司通過為萬能險(xiǎn)提供間接或隱性擔(dān)保、變相縮短產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限等方式，異化萬能險(xiǎn)產(chǎn)品屬性。
對(duì)萬能險(xiǎn)投資提出更高要求
投資端，《通知》聚焦少數(shù)萬能險(xiǎn)承諾保證收益、投資激進(jìn)等突出問題，重點(diǎn)完善賬戶運(yùn)作、資金運(yùn)作等相關(guān)規(guī)定。
金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人介紹，《通知》強(qiáng)化集中度監(jiān)管，對(duì)萬能險(xiǎn)資金投資單一股權(quán)投資基金、不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品等的比例，從嚴(yán)設(shè)置上限；同時(shí)強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，禁止通過多層嵌套、通道業(yè)務(wù)等方式開展不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易；強(qiáng)化非標(biāo)投資監(jiān)管，對(duì)萬能險(xiǎn)資金投資非標(biāo)不動(dòng)產(chǎn)和非標(biāo)金融產(chǎn)品的比例，從嚴(yán)設(shè)置上限。
業(yè)內(nèi)人士表示，集中度偏高、關(guān)聯(lián)交易多和偏好非標(biāo)投資是過去萬能險(xiǎn)投資中比較突出的現(xiàn)象，《通知》在當(dāng)前保險(xiǎn)資金運(yùn)用相關(guān)要求之上，對(duì)萬能險(xiǎn)投資提出更高要求，推動(dòng)險(xiǎn)企加強(qiáng)現(xiàn)金流匹配管理，更好防范資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
《通知》實(shí)行新老劃斷，充分考慮市場(chǎng)影響，對(duì)不符合要求的存量業(yè)務(wù)，給予一年過渡期，保障人身險(xiǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行；同時(shí)，為防范增量風(fēng)險(xiǎn)，過渡期內(nèi)新審批或備案的產(chǎn)品須符合新規(guī)。
金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人還表示，險(xiǎn)企需定期檢視賬戶資產(chǎn)負(fù)債狀況，及時(shí)補(bǔ)足缺口；結(jié)算時(shí)，險(xiǎn)企則需根據(jù)賬戶真實(shí)投資情況合理審慎地確定萬能險(xiǎn)結(jié)算利率。
來源：上海證券報(bào)
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