銀行理財資金首次直接參與上市公司定增在近期落地。
近日，外高橋公布了向特定對象發(fā)行A股股票的情況報告書，共有11家機構(gòu)參與。光大銀行旗下理財子公司——光大理財以其管理的權(quán)益類理財產(chǎn)品參與本次發(fā)行認購，其認購規(guī)模排在第10位，獲配181.49萬股，獲配金額約2000萬元，發(fā)行完成后有6個月的限售期。
成立于1994年的外高橋，主營業(yè)務(wù)包括產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)運營和貿(mào)易服務(wù)，實際控制人為上海浦東新區(qū)國資委?。本次定增發(fā)行價格為11.02元/股，計劃發(fā)行2.25億股，募集資金24.75億元。
光大理財本次以近2000萬元現(xiàn)金參與外高橋的定增，是銀行理財資金直接“入市”的標志性事件。
對此，光大理財表示，公司堅定看好中國資本市場的發(fā)展前景和中國經(jīng)濟的光明未來，在有效管控風(fēng)險的基礎(chǔ)上，逐步加大在資本市場領(lǐng)域的布局，近期已擇機增配了包括交易型開放式指數(shù)基金（ETF）在內(nèi)的指數(shù)化投資工具，并將加大對上市公司定增、可轉(zhuǎn)債、可交債等工具品種的投資力度。
01
銀行理財、保險資管積極入市
今年1月份，中央金融辦、證監(jiān)會、央行、金融監(jiān)管總局等部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，明確提出允許銀行理財、養(yǎng)老保險基金等作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增。
3月份，證監(jiān)會、滬深交易所對證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)管理辦法及實施細則進行了相應(yīng)修訂，銀行理財直接參與上市公司定增的阻礙掃除。
從實施細則修訂到首單落地，也就1個月多月時間，這說明銀行理財對直接投資上市公司也有期待，本次全行業(yè)首單完成后，對后續(xù)其他銀行理財參與定增項目將起到示范作用。
光大理財相關(guān)人士表示，今年系列政策出臺后，將銀行理財資金納入戰(zhàn)略投資者范疇，降低了參與上市公司定增的門檻，從產(chǎn)品和投資方面，也能加強銀行理財與上市公司的合作，拓寬了投資邊界，有助于引導(dǎo)中長期資金入市。
截至今年一季度末，我國銀行理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達到29.14萬億元，同比增長9.41%。作為資本市場“長錢”的代表之一，在政策引導(dǎo)下，大規(guī)模銀行理財資金直接入市參與投資，能為市場帶來更多增量資金，也能提振投資者信心。
郵政銀行研究員婁飛鵬表示，銀行理財資金直接參與上市公司定增，是理財資金發(fā)揮金融服務(wù)功能、服務(wù)實體經(jīng)濟的具體體現(xiàn)，有效利用理財資金，也能豐富資本市場的資金來源。
除了直接參與上市公司定增，婁飛鵬認為，理財資金還可以通過投資指數(shù)基金等方式來實現(xiàn)資金入市。
近期多家產(chǎn)品管理規(guī)模超過萬億的銀行理財公司也明確表示，將加大權(quán)益市場的投資力度。中銀理財稱，下一階段將通過布局指數(shù)策略、指數(shù)增強策略等各類含權(quán)類理財產(chǎn)品，繼續(xù)支持資本市場發(fā)展。
交銀理財也表示，近期快速研判市場形勢后，在保持產(chǎn)品風(fēng)險收益特征不變的基礎(chǔ)上，結(jié)合產(chǎn)品投資策略，通過直接投資或以間接方式持續(xù)增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF）。
資本市場上中長期資金入市的案例，除了銀行理財外，還有保險資管產(chǎn)品以A類投資者參與企業(yè)的IPO發(fā)行。
近期眾捷汽車、天有為兩家公司公布了IPO發(fā)行中的打新情況，有十多家保險資管公司參與網(wǎng)下打新，獲配金額合計超過1億元。
眾捷汽車發(fā)布的信息顯示，其網(wǎng)下打新的A類投資者中，有14家保險資管公司，包括保險資管產(chǎn)品、年金計劃等，共獲配118.61萬股，金額為1957.09萬元；天有為的打新投資者中，也有約10家保險資管公司，獲配金額最高的是泰康資產(chǎn)，約7000萬元。
婁飛鵬預(yù)計，在國家積極引導(dǎo)耐心資本、長期資本入市的大背景下，預(yù)計后續(xù)將有更多的理財資金通過參與投資定增項目來服務(wù)實體經(jīng)濟，保險資管資金參與IPO打新的案例也會逐漸增加。
02
入市資金量仍有待提升
本次光大理財雖然完成了全市場首單理財參與定增的案例，但從資金量來看仍然有限。在外高橋的11名定增對象中，光大理財與陸家嘴信托認購額一樣，屬于認購金額較少的投資者。
一位理財子公司人士告訴銀柿財經(jīng)，我國銀行理財產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)中，絕大部分是固定收益類產(chǎn)品，權(quán)益類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模較小。截至2024年底約為600億元，占理財總規(guī)模比例僅0.2%。今年以來的新發(fā)權(quán)益類產(chǎn)品增長幅度也有限，權(quán)益產(chǎn)品資金大量投入資本市場，還需要發(fā)展過程。
“這與投資者風(fēng)險偏好也相關(guān)，大多數(shù)買入理財?shù)耐顿Y者，追求的是穩(wěn)定回報，因此理財公司發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品相對較少，權(quán)益產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模短期內(nèi)不會有太大幅度增長?！鄙鲜鋈耸空J為。
在拓寬理財產(chǎn)品投資范疇方面，今年一些理財公司均加大了權(quán)益類市場的投資研究，在響應(yīng)號召入市時，也需要保證產(chǎn)品的風(fēng)險收益，產(chǎn)品凈值不宜波動過大。
作為理財市場管理產(chǎn)品規(guī)模最多的公司，招銀理財近期也在關(guān)注定增機會。一位內(nèi)部人士稱，“加大權(quán)益類市場投資是長期方向，短期內(nèi)有好的投資機會將積極參與，但投資金額還是有限?！?/p>
雖然在投資政策上銀行理財與公募基金有了同等待遇，但要達到公募基金的投資能力，銀行理財也還有較長的路要走。
與公募基金在權(quán)益投資方面多來年形成的經(jīng)驗和內(nèi)部風(fēng)控體系相比，銀行理財無論是策略還是團隊配備方面，都還有待加強。在權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)增長，投資案例增多后，理財公司的權(quán)益投研能力會逐步提高。
“光大理財這次參與上市公司定增，為銀行理財產(chǎn)品進入權(quán)益市場打了頭陣，接下來理財子都會關(guān)注相關(guān)投資機會，但前期還是以試水為主，然后才能逐步加大權(quán)益市場投資。”招銀理財內(nèi)部人士說。
(來源： 銀柿財經(jīng))
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