重重變數(shù)下，一季度保險業(yè)迎來了柳暗花明。4月26日，北京商報記者獨家獲取的一份行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，今年一季度保險業(yè)凈利潤同比大增近四成，突破千億元臺階，且各個業(yè)務板塊凈利潤均獲得不同程度的大漲。業(yè)內(nèi)人士認為，投資端的創(chuàng)收是一季度凈利潤“跳高”的頭號功臣；而負債端人身險、財產(chǎn)險業(yè)務的大幅變動，則受到了新舊重疾險切換、車險綜改以及國際貿(mào)易環(huán)境震蕩等因素影響。
凈利潤大漲近四成
一季度保險業(yè)凈利潤1143億元，同比大增39.31%。其中，產(chǎn)險、人身險、再保險、保險資管公司一季度凈利潤分別為195.2億元、788.08億元、18.72億元和31.06億元，同比增速則分別為29.03%、38.35%、1044.95%和23.84%。
為何保險業(yè)多個業(yè)務板塊凈利潤上漲？上海對外經(jīng)貿(mào)大學保險系主任郭振華認為，保險業(yè)短期利潤波動主要源自一些非保險因素，包括投資收益提升等。郭振華指出，今年一季度股市表現(xiàn)優(yōu)于去年一季度，而部分頭部險企披露的一季報及發(fā)布的一季度預告中亦顯示一季度利潤增長主要來自于投資收益增長。
該份行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，一季度保險公司資金運用收益共計2987.33億元，資金運用平均收益率1.35%。其中，投資收益3086.63億元，占資金運用收益的103.94%。
根據(jù)今年一季度末險資運用情況表，除了股票、證券投資基金的資金運用余額較年初均有下降，分別減少5.05%和1.66%之外，其余項目的資金運用余額均較年初有所增加。其中，債券仍是險資偏愛的對象，資金運用余額占比依然獨占鰲頭，高達36.65%，較年初提升0.06個百分點。
對此，川財證券首席經(jīng)濟學家陳靂表示，股票類和證券投資基金占比有所下滑，主要是一季度市場存在過熱的現(xiàn)象，部分行業(yè)估值過高，因此險資出現(xiàn)了減倉的動作；同時陳靂指出，就長期股權投資來看，險資保持凈流入表明長期看好國內(nèi)市場的態(tài)度。
“整體來看，當下險資的投資情況較為合理，險資由于自身特殊性，不會過多將資金投向股票市場，但隨著國內(nèi)證券市場的改革深化，險資也會進一步提高權益投資的比例。”對此，陳靂如是評價道。
而站在收益角度，一季度險企資金運用僅股票和證券投資基金收益率在3%以上，分別為3.73%和3.26%。從持有意向分類看，可供出售金融資產(chǎn)資金運用收益1545.57億元，占比最大，為52.05%。其后依次是持有至到期投資、長期股權投資、交易性金融資產(chǎn)，其資金運用收益占比分別為16.46%、9.9%和-1.19%。
新舊重疾險切換刺激增長
相較前兩月14.49%的水平，今年一季度人身險保費增速有所放緩。
具體而言，人身險業(yè)務原保險保費收入1.5萬億元，同比增加1292.31億元，增長9.41%。對此，郭振華分析稱，前兩月新舊重疾險切換，帶來了人身險保費的爆發(fā)性增長。
而首都經(jīng)貿(mào)大學保險系副主任李文中亦指出，首先，年初保險公司的“開門紅”促銷讓保險收入相對有較快增長；其次，由于親友團聚和手中資金相對充裕等因素的影響，春節(jié)前后一直都是一年中人身保險需求較旺盛的時段。
分業(yè)務來看，占人身險業(yè)務保費收入比例77.44%的“頂梁柱”壽險業(yè)務，一季度原保險保費收入1.16萬億元，增加837.76億元，增長7.76%。與此同時，健康險、意外險業(yè)務收入分別為3065.95億元、324.31億元，增速分別為16.1%和9.95%，在人身險業(yè)務中占比分別為20.4%、2.16%。
行業(yè)數(shù)據(jù)指出，人身險公司新單原保險保費收入6352.74億元，同比增長12.68%，在人身險公司業(yè)務收入中占比44.78%。新單期交業(yè)務收入2913.64億元，增長22.8%，占新單業(yè)務的45.86%。
“人身險新單保費快速增長說明有很多新需求出現(xiàn)。”李文中分析稱，這可能是因為新冠肺炎疫情客觀上對民眾進行了風險教育，刺激了人身保險的需求；也可能是疫情得到有效控制后抑制需求釋放的繼續(xù)。
同時李文中表示，前兩個月股市有過快速上攻，當時市場一片看多，也會刺激投資理財類人身保險產(chǎn)品的需求；此外，新重疾表的啟用和對短期健康險的規(guī)范政策發(fā)布等都會刺激健康險新單業(yè)務的發(fā)展。
財產(chǎn)險承保利潤增速分化
保費方面，一季度產(chǎn)險業(yè)務原保險保費收入1870.51億元，同比增加24.48億元，增長1.33%，增幅同比上升5.03個百分點。
其中，機動車輛保險原保險保費收入1127.11億元，同比下降7.36%，產(chǎn)險業(yè)務占比60.26%。保證保險原保險保費收入105.62億元，同比下降24.43%，產(chǎn)險業(yè)務占比5.65%，為一季度產(chǎn)險保費拖后腿的主要因素。
除了這兩險種原保險保費收入下降外，其余財險險種保費均同比上升，其中企財險、貨運險、責任險、農(nóng)險、信用保險原保險保費收入增速分別為23.02%、16.42%、32.72%、41.83%、58.04%。
而從承保利潤角度來看，僅信用保險、農(nóng)險業(yè)務承保利潤為負值，且二者承保利潤率亦均為負值。
同時，各險種承保利潤增速分化，除了企財險、保證保險和特殊風險保險承保利潤分別同比上升12.33%、131.44%和26.3%外，其余險種承保利潤均持平或者下降。其中，保證保險承保利潤扭虧為盈，而車險、信用保險承保利潤增速大拖后腿，分別同比下降72.31%和667.07%，信用保險業(yè)務承保利潤轉盈為虧。
李文中分析稱，信用保險業(yè)務承保利潤同比下降較大，應當與出口信用保險有關，這主要是國外疫情繼續(xù)惡化，以及中美關系對國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境影響造成出口貿(mào)易收款風險加大；車險業(yè)務利潤下降是受車險綜合改革影響，完全符合預期。
同時李文中指出，保證保險同比出現(xiàn)增長，說明監(jiān)管部門和保險公司采取的一系列加強風險管控的措施已經(jīng)取得成效；企財險和特殊風險保險利潤上升，一方面可能是因為期間沒有什么大的災害事故發(fā)生，另一方面也說明保險公司在這些業(yè)務經(jīng)營管理上做得不錯。
郭振華則補充稱，特殊風險保險有許多承保業(yè)務類型較為特殊，包括一些大型項目，市場競爭相對不那么激烈。
而對于財產(chǎn)險保費、利潤未來走勢，李文中預測稱：“有較大把握的是，保證保險和車險應該會繼續(xù)一季度的趨勢。”同時他表示，信用保險狀況要看國外疫情控制情況和中美關系的發(fā)展情況，企財險和特殊風險保險狀況則難以判斷。
