A股1月的連續(xù)上漲，主要是光伏、新能源車的功勞，近期這兩大板塊的回調(diào)勢必對指數(shù)造成壓力。對此，多家私募機構(gòu)表示，當前相關(guān)行業(yè)板塊的估值以及抱團程度已經(jīng)逼近歷史絕對高位。
對于普通投資者而言，應(yīng)可以考慮適當回避抱團股高位風(fēng)險，相反有業(yè)績的低價股反而更具投資價值。那么新能源、光伏可以作為長期賽道嗎？基金經(jīng)理表示，將來新能源的發(fā)展會越來越快，包括新能源汽車、光伏，在2021年依然會繼續(xù)領(lǐng)漲，大概需要10年以上的時間才能夠真正用新能源汽車替換傳統(tǒng)車。
新能源汽車與光伏產(chǎn)業(yè)鏈未來前景如何？
1、 新能源汽車板塊
目前新能源板塊估值已經(jīng)處于較高位置，但科技類公司往往需要用另類估值方法來進行估值。估值是否昂貴，取決于公司未來的成長性能不能得到市場驗證，未來能否釋放出預(yù)期業(yè)績，這才是關(guān)鍵所在。
歷史規(guī)律表明，如果成長性以及盈利能夠保持持續(xù)，在一定程度是可以稀釋高估值；過去很多次行情走勢來看，在強勢行情或者牛市行情當中，高估值標的上行會持續(xù)，而且并沒有跑輸?shù)凸乐档臉说?。所以，對于當前相對高估的品種，還是需要盯緊基本面，只要基本面能支撐過高的估值，整體還是可以按趨勢持有觀望的。
(1) 產(chǎn)銷量創(chuàng)歷史新高
商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2020年12月，我國汽車市場繼續(xù)復(fù)蘇回升，消費需求穩(wěn)步擴大。2020年全年，汽車產(chǎn)銷降幅收窄至2%以內(nèi)，新能源汽車產(chǎn)銷創(chuàng)歷史新高，報廢機動車回收數(shù)量實現(xiàn)正增長。
(2) 政策面重大利好
國常會正式發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，電動化趨勢加速。量上要求新能源汽車新車銷量占比達到 25%左右，智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車銷量占比達到 30%，此外重點區(qū)域新增或更新公交、出租、物流配送等公共領(lǐng)域車輛，新能源汽車比例不低于 80%；質(zhì)上加大關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，鼓勵車用操作系統(tǒng)、動力電池等開發(fā)創(chuàng)新，并加強充換電、加氫等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快形成快充為主的高速公路和城鄉(xiāng)公共充電網(wǎng)絡(luò)。
日前，商務(wù)部等12部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于提振大宗消費重點消費促進釋放農(nóng)村消費潛力若干措施的通知》提出多項促消費措施，其中，促進汽車消費位居首位。分析人士表示，未來汽車消費將在政策利好下持續(xù)回暖。
在未來數(shù)十年中，新能源的政策環(huán)境都非常優(yōu)良，未來中美歐三大經(jīng)濟體在新能源方向有可能形成合力，將給行業(yè)發(fā)展帶來巨大的動能。
目前短期的消息、估值、業(yè)績、銷量等等在長期確定的大趨勢面前，都可以稱作技術(shù)層面，可以關(guān)注行業(yè)大趨勢。
2、 光伏板塊
(1)光伏玻璃供需緊張
光伏玻璃價格漲至歷史新高，供需偏緊狀況有望持續(xù)，裝機預(yù)期釋放疊加雙面組件市占率提升，光伏玻璃需求持續(xù)旺盛，短期供需偏緊狀況有望持續(xù)。今年底和明年玻璃產(chǎn)能逐步釋放雖然可以緩解目前的供需矛盾，但光伏玻璃仍將會處于供需偏緊狀態(tài)。
從新增供給看，短期新增供給有限，2021年有望維持供需整體偏緊的狀態(tài)。
隨著平價上網(wǎng)的到來，光伏的發(fā)電成本慢慢降低，部分替代煤火電。從世界范圍來說，光照條件好的地區(qū)，光伏發(fā)電已經(jīng)非常便宜，現(xiàn)在光伏發(fā)電只占所有發(fā)電領(lǐng)域3%的份額，所以這個行業(yè)的潛力是非常巨大的，光伏未來將成為全球最廉價的能源。
(2)政策利好不斷
生態(tài)環(huán)境部1月5日公布《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》，自2021年2月1日起施行。溫室氣體排放單位符合下列條件的，應(yīng)當列入溫室氣體重點排放單位名錄：(一)屬于全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋行業(yè)；(二)年度溫室氣體排放量達到2.6萬噸二氧化碳當量。
山西證券認為，該政策的實施意味著光伏及風(fēng)電等清潔能源項目可將其產(chǎn)生的碳減排量進行市場交易從而獲取更多收益，將對光伏行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
(3)光伏產(chǎn)業(yè)業(yè)績預(yù)告普增
近期，不少企業(yè)公布了其擴產(chǎn)項目。
業(yè)績方面，部分企業(yè)發(fā)布了其2020年年報業(yè)績預(yù)告，福萊特預(yù)計，2020年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.00億元至16.60億元，相比上年將增加7.83億元到9.43億元，同比增幅為109.20%至131.52%。太陽能預(yù)計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤約9.3億至10.5億元，同比增長2.10%至15.28%。
基金投資該怎么選？
新能源產(chǎn)業(yè)鏈分為：風(fēng)電，光伏，新能源車。對于光伏和新能源車基金，1月都積累了不少漲幅，如果想要上車的投資者，建議趁回調(diào)分批入場，并且長期定投。對于大多數(shù)的投資者，可以借助指數(shù)基金來投資，能夠一鍵布局光伏、新能源車全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)股，費率低廉，可以滿足長期持有、短期波段以及定投等多種需求。
1、指數(shù)基金
(1)新能源車指數(shù)基金
新能源車是十四五規(guī)劃的重要環(huán)節(jié)，目前市占率僅有5%，而規(guī)劃指出要達到20%以上，每年新能源車的銷售量有望以兩位數(shù)的速度增長。盡管中國在燃油車的研發(fā)上與世界一流水平仍有差距，但在新能源車的三電技術(shù)上有望實現(xiàn)彎道超車，并不斷的進行技術(shù)迭代，市場對新能源車企業(yè)的估值邏輯會從傳統(tǒng)的周期股轉(zhuǎn)向成長股，有望享受更高的估值。
但整個新能源板塊近一年的漲勢較大、漲速較快，在出現(xiàn)一些行業(yè)資訊或短期偏離時，很容易出現(xiàn)暴漲暴跌的情況，如果是持續(xù)看好的投資者可以逢低加倉堅定持有。
新能源汽車指數(shù)主要有三個，分別是中證指數(shù)系列的中證新能源汽車指數(shù)(399976)，和中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)(930997)，以及國證指數(shù)系列的國證新能車(399417)。
國證新能源車指數(shù)、中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)這兩個指數(shù)的成份股比較多，覆蓋也更多元，第一權(quán)重行業(yè)都是汽車整車，權(quán)重股中也有比亞迪、上汽等做新能源汽車整車的公司，指數(shù)投資回報上走得更穩(wěn)些。
中證新能源汽車指數(shù)成份股少，更聚焦在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上游品種，稀有金屬、化工制品的占比高，因此指數(shù)彈性更大。
(2)光伏指數(shù)基金
光伏板塊經(jīng)過去年的行情，累積了較高的漲幅，令投資者擔(dān)心短期的調(diào)整，未來光伏行業(yè)發(fā)展前景較好，具備中長期的投資價值。
投資者參與光伏板塊有很多方式，比如買入光伏板塊的個股，或者投資指數(shù)基金。在我看來，對于大多數(shù)的投資者，可以借助指數(shù)基金來投資，能夠一鍵布局光伏全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)股，費率低廉，可以滿足長期持有、短期波段以及定投等多種需求。
目前比較受追捧的是中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(931151)，在2020年大漲110.94%，打敗了99%的中證主題指數(shù)，相對滬深300、中證500的超額收益均超過50%。
中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從光伏全產(chǎn)業(yè)鏈中，選取硅片、光伏玻璃、電池組件、逆變器等細分行業(yè)龍頭，是非常純正的光伏指數(shù)，能夠充分地把握光伏板塊的行情。從指數(shù)的前十大重倉股來看，隆基股份、通威股份、陽光電源權(quán)重位列前三，占比均超過10%，這些成分股2020年初至今漲幅均超過200%，表明指數(shù)在選股和編制方法上比較精準。
近日，深市首只光伏ETF——天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)交易型開放式指數(shù)基金(159857)將開售，簡稱光伏ETF。場外聯(lián)接基金天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(A:011102，C:011103)也與1月11日開售，投資者也可關(guān)注。
另外，中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)也屬于光伏行業(yè)，場內(nèi)基金有廣發(fā)中證環(huán)保ETF(512580)，場外的有申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)A/C，
對于一飛沖天的光伏板塊，與其懊悔以前錯失的行情，不如積極尋找合適的參與方法。
另外，還有跟蹤新能源全產(chǎn)業(yè)鏈的指數(shù)國證新能源指數(shù)，同時聚焦新能源車概念和光伏概念，基金有交銀新能源指數(shù)LOF等。
2、主動管理基金
(1)低碳環(huán)保主題基金
這類基金比較多，例如匯添富環(huán)保行業(yè)股票、嘉實環(huán)保低碳股票、易方達環(huán)保主題混合、鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票、華夏節(jié)能環(huán)保股票、中海環(huán)保新能源混合。
(2)新能源汽車主題基金
這類基金一般投資的是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，比如東方新能源汽車混合、國泰智能汽車股票、工銀新能源汽車混合等。
(3)新能源/新材料主題
光伏也屬于新能源領(lǐng)域，如果同時看好光伏和新能源車，可以布局新能源領(lǐng)域主動管理基金。優(yōu)秀的基金經(jīng)理比較能夠把握光伏板塊和新能源產(chǎn)業(yè)個股機會，比如農(nóng)銀新能源主題混合、嘉實新能源新材料股票、工銀新材料新能源股票。還有一些高端制造類基金也會同時配置光伏和新能源汽車，例如廣發(fā)高端制造等。
展望未來，新能源車、光伏都具有較好的投資機會?；鹨话悴季值姆秶容^廣，可以滿足不同需求的投資者，投資時需要根據(jù)其重倉股以及基金經(jīng)理實力、長期業(yè)績等進行選擇。
